HONG KONG SAR – Media OutReach – Kita hidup di zaman pemanasan lingkungan global yang belum pernah terjadi sebelumnya dan cepat karena aktivitas manusia.. Hingga saat ini, suhu global telah meningkat 1,1 derajat Celcius di atas tingkat pra-industri. Dunia telah menyaksikan peningkatan jumlah peristiwa cuaca ekstrem dan perubahan iklim, terutama di tahun 2022 yang lalu, seperti gelombang panas di Eropa, banjir di Australia, dan kekeringan di China semuanya menjadi berita utama dan dilaporkan secara luas tahun ini.
Menahan perubahan iklim akan membutuhkan investasi besar oleh bisnis dan pemerintah; di sisi lain, transisi ke ekonomi hijau dapat menciptakan peluang ekonomi dan pekerjaan baru di masa depan. Misalnya, karena semakin banyak orang menyadari pentingnya ekonomi rendah karbon, investasi berkelanjutan menjadi semakin populer di kalangan investor. Sebuah laporan baru-baru ini memperkirakan bahwa aset yang dikelola terkait ESG (AuM) akan meningkat dari USD18,4 triliun pada tahun 2021 menjadi US$33,9 triliun pada tahun 2026.
Perubahan iklim secara luas diharapkan menjadi semakin penting bagi investor. Dengan mengingat hal ini, dalam buku putih yang diterbitkan oleh Chinese University of Hong Kong (CUHK) Business School ini, kami mengeksplorasi bagaimana investor institusional dan ritel melihat risiko dan peluang yang terkait dengan perubahan iklim, dan bagaimana tanggapan mereka.
Investor beralih ke perusahaan rendah emisi
Misalnya, dengan meningkatnya frekuensi cuaca ekstrem, populasi yang terkena dampak juga bertambah, dan orang-orang memiliki pemahaman yang lebih dalam tentang tingkat keparahan perubahan iklim setelah mengalami peristiwa ini. Apakah kinerja pasar saham perusahaan akan terpengaruh oleh hal ini? Didorong oleh mereka emisi karbon?
Kami menemukan bahwa selama cuaca hangat yang tidak biasa, investor ritel menjadi lebih khawatir tentang perubahan iklim dan menjual saham milik industri beremisi tinggi. Penelitian kami menunjukkan bahwa tantangan ini dapat diatasi secara paling efektif dengan memanfaatkan pengalaman pribadi yang mendalam, empati, dan penalaran, seperti peta yang menunjukkan bagaimana kenaikan permukaan laut yang mungkin diakibatkan oleh kenaikan suhu akan memengaruhi semua orang . Kami juga memperkirakan hubungan antara cuaca panas yang tidak biasa dan harga saham melemah karena masyarakat umum mendapatkan pemahaman yang lebih baik tentang parahnya pemanasan global.
Pilihan yang dibuat oleh investor institusi dapat berdampak signifikan terhadap sentimen pasar secara keseluruhan. Bagaimana investor besar ini menanggapi pemanasan global?
Lebih dari 500 investor institusional, dengan total aset yang dikelola sebesar US$39 triliun, menandatangani pernyataan pada September 2022 yang meminta pemerintah untuk menerapkan kebijakan agresif guna mengatasi krisis iklim secara efektif.
Temuan kami menunjukkan bahwa selama sekitar 20 tahun terakhir, investor besar umumnya memiliki bobot saham emitor tinggi yang terlalu rendah, pada tahun 2001, bobot saham emitor tinggi 0,5% lebih tinggi dibandingkan dengan pasar dibandingkan tahun 2015 Mulai sekarang, bobotnya adalah 0,2% hingga 0,7 % di bawah pasar. Hasil kami mengkonfirmasi bahwa investor institusi umumnya lebih sadar akan risiko iklim dan akan secara aktif menghindari industri penghasil emisi karbon tinggi karena pertimbangan etis, sama seperti mereka menghindari berinvestasi pada tembakau, minuman beralkohol, perjudian, seperti saham yang dianggap “jahat”.
Perusahaan yang terdaftar mengurangi jejak karbon
Sementara beberapa investor menyesuaikan keputusan investasi mereka sebagai respons terhadap perubahan iklim, perusahaan juga menghadapi tekanan yang tak kunjung reda terhadap perlindungan lingkungan. Bisakah risiko iklim benar-benar memengaruhi penilaian perusahaan di pasar saham? Pada tingkat operasional, bagaimana pengaruhnya terhadap keputusan bisnis perusahaan?
Kami memeriksa kemungkinan kesenjangan dalam valuasi pasar saham perusahaan yang diklasifikasikan sebagai penghasil emisi tinggi dan rendah, dan menunjukkan bahwa valuasi emiten tinggi lebih rendah daripada valuasi emiten rendah dalam beberapa tahun terakhir.
Temuan ini juga menegaskan bahwa ketika valuasi perusahaan beremisi tinggi turun, perusahaan tersebut mengambil tindakan untuk mengurangi emisi karbon. Selain itu, mereka akan meningkatkan proporsi aplikasi paten untuk teknologi hijau yang memungkinkan mereka beroperasi dengan cara yang lebih ramah lingkungan. Kami juga menemukan bahwa perusahaan swasta dengan jejak karbon tinggi merespons perubahan iklim secara berbeda dari perusahaan publik, mungkin karena mereka tidak secara langsung terpapar divestasi serupa dan berbagi tekanan harga.
Terakhir, penelitian sebelumnya menunjukkan bahwa perubahan iklim memang mempengaruhi pilihan portofolio investor institusional, namun informasi mengenai investor ritel relatif terbatas. Ketika perusahaan dengan emisi karbon tinggi mendapat tekanan dari investor, bagaimana karyawan mereka akan terpengaruh? Apakah pendapatan rumah tangga dari orang yang bekerja di industri beremisi tinggi berisiko tambahan? Akankah mereka mengubah perilaku investasi mereka sebagai hasilnya?
Kami memeriksa perilaku investasi rumah tangga yang anggotanya bekerja di industri beremisi tinggi. Rumah tangga ini cenderung mengurangi perilaku investasi berisiko karena khawatir sumber pendapatan mereka terpukul.
Penelitian kami sebelumnya telah menunjukkan bahwa mengalami pemanasan global secara langsung dapat membuat orang lebih sadar akan perubahan iklim. Hasil penelitian ini lebih lanjut menemukan bahwa ketika masyarakat mengalami bencana alam, hal ini juga memperbesar dampak risiko regulasi terhadap perilaku investasi rumah tangga di industri beremisi tinggi. Ini mungkin karena mereka mengharapkan penegakan yang lebih keras di masa depan.
Kami juga menemukan bahwa rumah tangga yang bekerja di industri penghasil emisi tinggi umumnya kurang kaya, lebih muda, dan kurang berpendidikan. Dengan kata lain, peraturan terkait iklim mungkin membuat rumah tangga yang kurang kaya kurang mau berinvestasi dalam aset berisiko, mempersulit mereka untuk mengumpulkan kekayaan, yang akibatnya dapat memperburuk ketidaksetaraan kekayaan. Oleh karena itu, pembuat kebijakan perlu menghindari risiko pendapatan rumah tangga ini saat mengembangkan peraturan terkait iklim.
Investasi berkelanjutan menjadi arus utama di dunia investasi. Di era kesadaran lingkungan yang tumbuh dan perilaku investor yang berkembang, perusahaan, terlepas dari kinerja jejak karbon mereka, perlu memahami dampaknya terhadap keuangan dan operasi mereka. Dalam beberapa hari mendatang, kami akan terus mempelajari dampak perubahan iklim terhadap investasi, dan hubungan antara meningkatnya perhatian masyarakat terhadap risiko iklim dan pasar keuangan. Kami juga berharap untuk terus mengeksplorasi bagaimana keuangan sebagai sebuah profesi dapat berkontribusi dalam memerangi perubahan iklim.
Pelajari lebih lanjut: https://cbk.bschool.cuhk.edu.hk/research-whitepapers/the-unstoppable-rise-of-sustainable-investing/
Recent Comments