HONG KONG SAR – Media OutReach – Saat Kongres Nasional Partai Komunis China ke-20 berakhir akhir pekan ini, Conrad Saldanha, Manajer Portofolio Senior untuk Ekuitas Pasar Berkembang di Neuberger Berman, Saya pikir ini saat yang tepat untuk merenungkan apa yang bisa diramalkan oleh ekonomi terbesar kedua di dunia itu bagi investor. Saldanha menjelaskan dalam wawasan terbaru bahwa prospek kebijakan China dapat menciptakan peluang menarik bagi investor ekuitas dan pendapatan tetap.

Terlepas dari ukuran dan potensi pertumbuhan China yang tipis, banyak investor yang menjual saham yang terdaftar di Hong Kong dan ADR.

Saldanha baru-baru ini membahas berbagai aspek peran utama China di panggung global dengan rekan-rekannya Peter Ru, China Fixed Income; Meng Ning, Ekuitas Pasar Berkembang; dan Charles Nguyen, Direktur Pelaksana, Public Equities ESG Investing.

Gambaran ekonomi makro

Kebijakan moneter yang longgar dan stimulus telah membantu China mencapai pemulihan pasca COVID-19 yang solid di tengah inflasi yang moderat. Ke depan, Neuberger Berman percaya bahwa pengendalian wabah, inovasi teknologi, dan fokus pada kesetaraan sosial akan terus mendorong pertumbuhan ekonomi berbasis luas.

Pendapatan Tetap

“Kami percaya bahwa fokus China pada ‘kualitas yang lebih tinggi’, pertumbuhan ekonomi yang berkelanjutan akan membuat pasar lebih menarik dalam jangka panjang. Kami juga percaya suku bunga China berada dalam tren turun jangka panjang, yang dapat menciptakan peluang menarik bagi investor berpenghasilan tetap,” kata Ru.

Tentang Saham China A

Meskipun China secara bertahap membuka pasar dalam negerinya, sebagian besar investor global tetap kurang terekspos: ekonomi China menyumbang sekitar 18% dari PDB global (Bank Dunia, per 31 Desember 2021), tetapi pasar A-share hanya menyumbang 1% dari indeks MSCI ACWI global (MSCI, per 31 Desember 2020).

Neuberger Berman percaya bahwa seiring dengan berkembangnya pasar keuangan China, bobot China dalam portofolio investasi global secara bertahap akan berkembang seiring waktu.

“Meskipun A-shares telah jatuh, kami percaya valuasi menarik dan mereka siap untuk rebound karena pertumbuhan China pulih,” kata Ning. Upaya untuk mencapai netralitas karbon dan reformasi energi berpotensi menciptakan peluang investasi tambahan mengingat posisi terdepan China dalam komponen dan energi angin dan surya,” jelas Ning

Tentang transisi iklim

“China adalah pemimpin global dalam industri energi terbarukan dan telah membuat komitmen kebijakan yang jelas untuk mendukung transisi iklim dan melindungi modal alam. Potensi pertumbuhan yang sangat besar dari pasar obligasi hijau China juga menggembirakan,” kata Nguyen.

Tentang Alokasi Portofolio

Secara keseluruhan, Neuberger Berman bahwa pengaruh ekonomi China yang sangat besar (diharapkan berkontribusi sekitar 30% dari pertumbuhan global tahun depan), reformasi pasar modal yang sedang berlangsung, dan korelasi yang rendah dengan pasar negara maju lainnya menjadikannya investor global pasar ideal untuk portofolio yang terdiversifikasi.