Pencatatan A+H Rekor Dorong Tahun Bersejarah, Lebih dari 300 Aplikasi Menunjukkan Momentum Terus Berlanjut hingga 2026

PHONG KONG SAR – Media OutReach Newswire – Hong Kong kembali menempati posisi teratas dalam peringkat pasar IPO global untuk pertama kalinya sejak 2019, didorong oleh jumlah pencatatan A+H yang mencatat rekor dan menyumbang lebih dari separuh total dana yang dihimpun, menurut Laporan Tinjauan Pasar IPO Tiongkok Daratan dan Hong Kong 2025 serta Outlook 2026 dari KPMG. Dengan lebih dari 300 aplikasi IPO aktif dalam proses per 7 Desember 2025 — termasuk 92 aplikasi pencatatan A+H yang aktif — Hong Kong berada pada posisi yang baik untuk mempertahankan momentum IPO-nya hingga 2026.

Pada 2025, pasar IPO global menghimpun USD158,4 miliar dari 1.227 transaksi, mencerminkan kenaikan 18% dalam dana yang dihimpun dan penurunan 4% dalam volume transaksi dibandingkan 2024. Hong Kong memimpin, diikuti oleh bursa saham AS yang menempati posisi kedua dan ketiga, dengan penggalangan dana gabungan meningkat 18% secara tahunan. Melengkapi lima besar adalah National Stock Exchange of India dan Shanghai Stock Exchange, masing-masing menempati posisi keempat dan kelima.

“Pasar IPO global utama menunjukkan tren naik pada 2025 dengan kenaikan tiga kali lipat dana yang dihimpun di Hong Kong, menjadikannya kontributor tunggal terbesar bagi pemulihan pasar IPO global dan menegaskan kembali statusnya sebagai pusat keuangan internasional terkemuka. Didukung oleh momentum ini dan tumpukan kandidat IPO potensial, kami memperkirakan tren kenaikan ini akan berlanjut hingga 2026. Khususnya, laju pencatatan terkait AI diperkirakan akan meningkat seiring kematangan teknologi dan adopsinya yang lebih luas di berbagai industri,” ungkap Paul Lau, Partner, Kepala Pasar Modal dan Praktik Profesional, KPMG di China, dalam rilisnya, Rabu (10/12/2025).

Pasar saham A-share terus berkembang secara stabil, diperkirakan akan menghimpun RMB163,7 miliar dari 130 transaksi, mencatat pertumbuhan 23% dalam dana yang dihimpun sementara volume transaksi tetap stabil dibandingkan 2024. Pencatatan 20 Real Estate Investment Trusts (REITs) tetap menjadi pendorong utama, dengan dana sebesar RMB41,0 miliar, yang menyumbang 25% dari total dana A-share pada 2025.

Shanghai Stock Exchange STAR Market mengalami reformasi signifikan sepanjang tahun, termasuk peluncuran lapisan pertumbuhan inovasi sains dan teknologi pada bulan Juli. Sejak itu, tiga perusahaan pra-laba — terutama dari sektor semikonduktor dan bioteknologi — telah tercatat di lapisan pertumbuhan. Reformasi ini bertujuan membantu perusahaan tahap awal yang berkualitas tinggi memanfaatkan modal untuk mempercepat komersialisasi teknologi dan meningkatkan kapasitas industri secara keseluruhan.

“Pasar IPO A-share mencatat pertumbuhan stabil pada 2025. Rencana Lima Tahun ke-15 memperdalam reformasi pasar modal Tiongkok, dengan inklusivitas serta koordinasi investasi dan pembiayaan sebagai inti reformasi pasar. Seiring prioritas strategis ini diterapkan, kami memperkirakan otoritas akan memprioritaskan dan mempertahankan upaya mereka untuk mendorong pertumbuhan stabil dan berkualitas tinggi di pasar A-share dalam beberapa tahun mendatang,” jelas Irene Chu, Partner, Kepala New Economy dan Life Sciences, Hong Kong SAR, KPMG di China.

Pasar IPO Hong Kong mencatat kinerja luar biasa pada 2025, dengan dana yang dihimpun diperkirakan mencapai HK$272,1 miliar dari 100 pencatatan. Ini akan mewakili kenaikan masing-masing sebesar 210% dan 43% dibandingkan 2024, menandai tahun terkuat dalam hal dana yang dihimpun sejak 2022. Pertumbuhan ini didorong oleh meningkatnya pencatatan A+H, yang menyumbang setengah dari total dana IPO yang dihimpun.

Sebanyak 17 pencatatan A+H selesai pada 2025, jumlah tertinggi dalam sejarah, menyoroti kekuatan Hong Kong sebagai jembatan antara modal domestik dan global. Lonjakan ini didorong oleh dukungan kebijakan pemerintah yang kuat dan momentum dari pencatatan A+H mega yang sukses baru-baru ini. Di antaranya, produsen baterai EV terbesar dunia menghimpun HK$41,0 miliar melalui pencatatan A+H-nya, menjadikannya IPO terbesar secara global pada 2025.

Kota ini menampung 14 pencatatan biotek pra-pendapatan (Ch.18A) pada 2025, meningkat dari 4 pada 2024, serta 3 pencatatan teknologi spesialis (Ch.18C), setara dengan tahun sebelumnya. Peluncuran Technology Enterprises Channel (TECH) dan opsi pengajuan rahasia untuk perusahaan Ch.18A dan Ch.18C telah menyederhanakan dan meningkatkan proses pencatatan. Peningkatan ini menegaskan komitmen kota untuk memperkuat statusnya sebagai platform pencatatan global terkemuka.

Aplikasi IPO aktif di Hong Kong mencapai rekor 316 per 7 Desember 2025, meningkat 267% dibandingkan akhir 2024. Dalam pipeline ini, 92 merupakan aplikasi A+H. Jika digabungkan dengan perusahaan A-share yang telah mengumumkan niat mereka untuk mencatatkan diri di Hong Kong, kita mungkin akan melihat lebih dari seratus aplikasi pencatatan A+H dalam waktu dekat, memberikan awal yang kuat yang diperkirakan untuk 2026.

Perubahan persyaratan kelayakan untuk perusahaan dengan struktur hak suara berbobot (WVR) saat ini sedang dipertimbangkan, dengan potensi peningkatan termasuk: penurunan persyaratan kapitalisasi pasar, revisi definisi Perusahaan Inovatif, dan penyesuaian batasan hak suara. Perubahan ini bertujuan memungkinkan lebih banyak perusahaan memanfaatkan rezim tersebut dan memberikan fleksibilitas lebih besar bagi para pendiri. Aspek krusial adalah menemukan keseimbangan antara memberikan fleksibilitas kepada calon penerbit dan melindungi kepentingan investor.

“Kembalinya Hong Kong ke puncak peringkat IPO global menunjukkan ketahanan pasar modalnya dan perannya sebagai pusat keuangan internasional. Kami menyaksikan masuknya perusahaan teknologi dan biotek secara stabil yang memilih untuk mencatatkan diri di Hong Kong, tertarik oleh kebijakan yang mendukung dan lingkungan regulasi yang stabil. Peningkatan partisipasi investor asing semakin menekankan daya tarik Hong Kong sebagai pintu gerbang ke aset Tiongkok dan peluang investasi teknologi tinggi. Seiring kebijakan terus mendorong inovasi dan sektor ekonomi baru, selain momentum dari pencatatan A+H, kami juga memperkirakan 2026 akan menjadi tahun penting untuk pencatatan teknologi tinggi, lebih memperkuat posisi Hong Kong sebagai pemimpin pasar modal global,” kata Louis Lau, Partner, Kepala Hong Kong Capital Markets Group, KPMG di China.

Catatan: Semua angka dan data yang disebutkan dalam siaran pers ini dan laporan terkait adalah per 7 Desember 2025, disesuaikan dengan pencatatan yang dikonfirmasi hingga 31 Desember 2025.

Tentang KPMG

KPMG di China memiliki kantor di 31 kota dengan lebih dari 14.000 mitra dan staf, yaitu di Beijing, Changchun, Changsha, Chengdu, Chongqing, Dalian, Dongguan, Foshan, Fuzhou, Guangzhou, Haikou, Hangzhou, Hefei, Jinan, Nanjing, Nantong, Ningbo, Qingdao, Shanghai, Shenyang, Shenzhen, Suzhou, Taiyuan, Tianjin, Wuhan, Wuxi, Xiamen, Xi’an, Zhengzhou, Hong Kong SAR, dan Macau SAR. KPMG memulai operasinya di Hong Kong pada tahun 1945. Pada 1992, KPMG menjadi jaringan akuntansi internasional pertama yang diberikan lisensi usaha patungan di Tiongkok Daratan. Pada 2012, KPMG menjadi yang pertama di antara “Big Four” di Tiongkok Daratan yang mengubah statusnya dari usaha patungan menjadi kemitraan umum khusus.

KPMG adalah organisasi global dari perusahaan jasa profesional independen yang menyediakan layanan Audit, Pajak, dan Advisory. KPMG adalah merek yang digunakan oleh firma-firma anggota KPMG International Limited (“KPMG International”) untuk beroperasi dan memberikan layanan profesional. “KPMG” digunakan untuk merujuk pada firma anggota individu dalam organisasi KPMG atau pada satu atau lebih firma anggota secara kolektif.

Firma-firma KPMG beroperasi di 142 negara dan wilayah dengan lebih dari 275.000 mitra dan karyawan yang bekerja di firma-firma anggota di seluruh dunia. Setiap firma KPMG adalah entitas hukum yang terpisah dan mandiri serta menyebut dirinya demikian. Setiap firma anggota KPMG bertanggung jawab atas kewajiban dan tanggungannya sendiri.