KUALA LUMPUR, MALAYSIA – Media OutReach Newswire – Pengaruh pemilihan presiden terhadap pasar keuangan sering kali bersifat sementara. Namun, efek psikologis dari pemilihan umum pada pedagang dan investor dapat menyebabkan perilaku emosional dan tidak logis, yang berkontribusi pada peningkatan perubahan pasar. Selain Gedung Putih, Senat juga diperebutkan pada musim gugur ini, dan keseimbangan kekuasaan di dalam cabang legislatif bisa jadi sama pentingnya. Untuk mengurangi potensi kerugian, investor harus menahan diri untuk tidak membeli aset berisiko selama periode ketidakpastian terkait pemilu. Fakta bahwa pemilihan presiden berlangsung di negara yang sangat terpecah namun sangat penting ini telah memberikan dampak bullish pada harga emas.

Dalam hal menghasilkan uang dengan cepat di pasar keuangan, trader ritel sering mengabaikan peristiwa politik. Sebaliknya, mereka lebih suka fokus pada rilis makroekonomi reguler, seperti pembacaan Indeks Harga Konsumen (CPI) yang dijadwalkan atau laporan Nonfarm Payrolls (NFP). Namun, politik dan ekonomi sering kali berjalan bersamaan. Dan jika ada satu peristiwa politik yang tidak dapat diabaikan oleh para pedagang tahun ini, itu tentu saja pemilihan presiden AS, yang akan diadakan pada hari Selasa, 5 November 2024. Peristiwa penting ini tidak hanya memengaruhi warga Amerika, tetapi juga memiliki efek riak yang signifikan pada pasar keuangan global. Dari Wall Street hingga pasar komoditas, implikasi pemilihan presiden AS bisa sangat besar dan luas.

Para kandidat

Para pemilih Amerika akan memilih antara Kamala Harris, calon dari Partai Demokrat, dan mantan Presiden Donald Trump, calon dari Partai Republik.

Kamala Harris sangat sejalan dengan presiden saat ini, Joe Biden, terutama dalam hal kebijakan dalam negeri. Dia mendukung perlindungan aborsi nasional, hak-hak LGBT+, dan langkah-langkah stimulus fiskal yang signifikan, seperti keringanan utang mahasiswa. Dia juga merupakan pendukung setia undang-undang baru untuk mengatasi perubahan iklim dan ingin menggerakkan ekonomi AS menuju sumber energi yang lebih bersih. Sebagai kandidat presiden, ia memperkenalkan rencana iklim senilai $10 triliun yang mengejutkan, jauh melampaui inisiatif Biden senilai $1,6 triliun.

Selain itu, Harris juga mengadvokasi ‘biaya polusi iklim’ dan mengusulkan penghapusan subsidi federal untuk bahan bakar fosil. Meskipun Harris memulai karier politiknya di Silicon Valley, ia kini menyerukan peraturan untuk mengatasi bahaya kecerdasan buatan (AI) dan meningkatkan aturan privasi data. Catatannya mengenai kebijakan perdagangan menunjukkan bahwa ia agak skeptis terhadap perdagangan bebas. “Tidak akan ada kesepakatan perdagangan yang akan ditandatangani kecuali kesepakatan tersebut melindungi pekerja Amerika dan melindungi lingkungan kita,” ujarnya seperti dikutip pada suatu kesempatan.

Pemerintahan Donald Trump sebelumnya ditandai dengan pemotongan pajak, deregulasi, dan fokus pada kebijakan perdagangan. Selama kampanye 2024, Trump mengulangi niatnya untuk memangkas birokrasi, mengurangi pengeluaran pemerintah, dan menurunkan inflasi. Ia berniat mencabut pembatasan produksi bahan bakar fosil dan membatalkan mandat kendaraan listrik. Selain itu, Trump tampaknya condong ke arah proteksionisme karena ia secara eksplisit berjanji untuk ‘menghentikan outsourcing dan mengubah Amerika Serikat menjadi negara adidaya manufaktur’.

Di dalam negeri, salah satu usulannya yang paling radikal adalah mendeportasi jutaan imigran ilegal dan menutup perbatasan. Untuk bidang teknologi, Partai Republik bertujuan untuk mengakhiri apa yang mereka gambarkan sebagai tindakan Partai Demokrat yang melampaui batas dalam mengatur mata uang kripto. Mereka bersumpah untuk membela hak-hak warga Amerika untuk menambang Bitcoin (BTC) dan mengelola aset digital mereka secara mandiri. Selain itu, mereka menjanjikan kebebasan dari pengawasan dan kontrol pemerintah atas transaksi digital. Mereka juga berencana untuk membatalkan perintah eksekutif Presiden Biden tentang AI, yang menurut mereka menghambat inovasi.

Dampak terhadap pasar

Sebelum membahas implikasi potensial dari pemilihan presiden AS terhadap pasar keuangan, ada satu peringatan penting yang perlu diperhatikan-presiden AS tidak mahakuasa. AS adalah negara yang luas dengan banyak institusi, kerangka kerja politik yang maju, dan sistem check and balance yang kompleks. Tidak ada presiden yang dapat mengarahkan seluruh negara ke satu arah.

Sebagai contoh, jika Kamala Harris menjadi presiden namun Senat tetap dikuasai oleh Partai Republik, ia akan menghadapi rintangan yang signifikan dalam mendorong inisiatifnya. Demikian juga, dengan Senat yang dikuasai Partai Demokrat, Presiden Trump mungkin akan mendapati kebijakannya terhenti sama sekali. Oleh karena itu, meskipun cabang eksekutif pemerintahan tidak dapat disangkal signifikan, kekuasaannya memiliki batas dan tidak boleh dilebih-lebihkan. Dalam hal ini, perlu diingat bahwa selain pemilihan presiden yang berisiko tinggi, pemungutan suara musim gugur ini juga mencakup sepertiga kursi Senat AS (saat ini dipegang oleh mayoritas tipis Partai Demokrat) dan semua 435 kursi di Dewan Perwakilan Rakyat (di mana Partai Republik memiliki sedikit keunggulan).

Penting juga untuk dicatat bahwa dampak pemilihan presiden terhadap pasar finansial bisa jadi hanya berlangsung singkat. Meskipun mungkin ada reaksi langsung terhadap hasil pemilu, pasar sering kali menjadi stabil ketika kebijakan pemerintahan baru menjadi lebih jelas. Contohnya, setelah penurunan awal pra-pemilu di tahun 2016, pasar saham kemudian terus meningkat karena pemerintahan Trump mengimplementasikan agenda ekonominya. Demikian pula, harga emas dan dolar sering kali kembali ke tren pra-pemilu setelah ketidakpastian menghilang dan investor mendapatkan kejelasan mengenai kebijakan di masa depan.

Saham Amerika Serikat

Kar Yong Ang, seorang analis Octa, berkomentar: “Jelas, para investor akan bereaksi terhadap agenda-agenda ekonomi yang dipersepsikan oleh para kandidat, yang mengarah pada fluktuasi harga-harga saham, tetapi saat ini mereka lebih fokus pada pendapatan perusahaan dan potensi penurunan suku bunga oleh Federal Reserve (Fed)”.

Tetap saja, para kandidat presiden AS berfokus pada agenda yang berbeda, dan beberapa sektor ekonomi AS dapat berkinerja lebih baik tergantung pada siapa yang memenangkan pemilu. Dilihat hanya dari platform mereka, tampaknya masuk akal untuk menyimpulkan bahwa di bawah Donald Trump, sektor-sektor berikut ini dapat berkinerja baik:

  • Perusahaan energi (terutama yang terlibat dalam produksi bahan bakar fosil)
  • Perusahaan industri dan manufaktur (seperti General Electric dan 3M)
  • Perusahaan farmasi dan bioteknologi (Pfizer, Johnson & Johnson, dan Moderna)
  • Perusahaan teknologi (terutama yang tidak terlalu bergantung pada rantai pasokan internasional)

Sebaliknya, jika Kamala Harris menang, sektor-sektor berikut ini mungkin akan berhasil:

  • Perusahaan di sektor energi terbarukan
  • Perusahaan dengan inisiatif keragaman dan inklusi yang kuat
  • Perusahaan infrastruktur
  • Perusahaan perawatan kesehatan (terutama yang berfokus pada perluasan akses ke layanan kesehatan)

Tetap saja, bertaruh pada sektor tertentu terlalu berisiko. Meskipun mengasumsikan bahwa perusahaan-perusahaan energi akan berkinerja lebih baik di bawah kepemimpinan Trump daripada Harris mungkin tampak logis, tidak ada yang bisa menjamin. Jika harga minyak turun tajam, perusahaan-perusahaan energi akan berkinerja buruk terlepas dari siapa presidennya. Kar Yong Ang, seorang analis Octa, memperingatkan para calon investor: “Prospek kami untuk sektor ekonomi ini atau sektor ekonomi lainnya bergantung pada asumsi bahwa semuanya berjalan lancar dan sesuai rencana. Namun, jika hasil pemilu tertunda atau diperdebatkan, akan lebih baik untuk menjauhi aset-aset berisiko hingga situasi menjadi stabil.

Dolar AS

Tidak ada satu pun dari para kandidat yang memberikan rincian spesifik tentang bagaimana mereka berniat mengatasi utang besar yang telah diakumulasikan AS selama beberapa tahun terakhir. Rencana pengeluaran Harris yang ambisius untuk infrastruktur dan lingkungan berpotensi merusak posisi fiskal AS dan menyebabkan pelemahan dolar. Pada saat yang sama, Trump secara eksplisit menyatakan bahwa ia ingin mempertahankan dolar AS sebagai mata uang cadangan dunia. Namun, kecondongannya pada proteksionisme dapat merugikan perdagangan global dan mendorong negara-negara lain untuk mencari alternatif selain dolar AS.

Jika Kamala Harris menang

Pemerintahan Harris mungkin akan memprioritaskan peningkatan pengeluaran pemerintah untuk program-program sosial, perawatan kesehatan, dan infrastruktur. Meskipun pengeluaran seperti itu dapat menstimulasi pertumbuhan ekonomi, hal ini juga dapat menyebabkan defisit anggaran yang lebih besar, sehingga membutuhkan peningkatan pinjaman dan mungkin memberikan tekanan pada dolar.

Jika Harris menerapkan pajak yang lebih tinggi pada perusahaan dan orang kaya dan memperkenalkan peraturan baru, hal ini dapat menyebabkan berkurangnya keuntungan perusahaan dan berpotensi memperlambat pertumbuhan ekonomi. Hal ini dapat melemahkan kepercayaan investor terhadap ekonomi AS, yang mengarah pada depresiasi dolar karena investor mencari imbal hasil yang lebih tinggi di tempat lain.

Secara umum, pasar memandang kemenangan Harris sebagai hal yang bearish untuk dolar AS.

Jika Donald Trump menang

Selama pemerintahan sebelumnya, Trump menerapkan tarif dan menegosiasikan kembali kesepakatan perdagangan, yang memiliki efek beragam pada dolar. Fokus baru pada kebijakan proteksionis dapat memperkuat dolar dalam jangka pendek karena berkurangnya impor dan defisit perdagangan yang lebih rendah. Namun, jika ketegangan perdagangan global meningkat, hal ini juga dapat menyebabkan depresiasi jangka panjang.

Pendekatan Trump terhadap kebijakan fiskal biasanya melibatkan pemotongan pajak, yang dapat menyebabkan defisit anggaran yang lebih tinggi. Meskipun pemotongan pajak pada awalnya dapat mendorong pertumbuhan ekonomi dan mendukung dolar, defisit yang berkelanjutan pada akhirnya dapat merusak kepercayaan pada posisi fiskal AS, yang mengarah pada pelemahan dolar dari waktu ke waktu.

Interaksi kebijakan moneter adalah aspek penting lainnya. “Trump secara eksplisit menyatakan bahwa ia ingin presiden memiliki peran dalam menetapkan biaya pinjaman. Ini adalah proposal yang cukup radikal menurut standar modern, yang dampaknya sangat sulit untuk diperkirakan”, kata Kar Yong Ang, analis Octa.

Secara umum, pasar memandang kemenangan Trump sebagai hal yang bullish untuk dolar AS – terutama dalam jangka pendek. Namun, prospek jangka panjangnya masih belum pasti.

Emas

Jika Kamala Harris menang
Kemenangan Harris dapat dianggap sebagai pergeseran ke arah kebijakan yang lebih progresif, yang dapat mencakup peningkatan regulasi dan pajak perusahaan yang lebih tinggi. Perubahan ini dapat menciptakan volatilitas di pasar saham, yang membuat para investor berbondong-bondong membeli emas sebagai investasi yang lebih stabil.

Selain itu, jika kebijakan Harris menyebabkan pelemahan Dolar AS, hal ini dapat meningkatkan harga emas. Emas biasanya berbanding terbalik dengan Dolar: ketika Dolar melemah, harga emas biasanya naik.

Jika Donald Trump menang

Salah satu hasil potensial dari kemenangan Trump adalah bahwa hal ini dapat menyebabkan peningkatan ketegangan geopolitik dan ketidakpastian perdagangan. Selama masa jabatan sebelumnya, pemerintahan Trump terlibat dalam perang dagang, terutama dengan China, yang menciptakan ketidakpastian ekonomi. Karena emas dianggap sebagai aset safe haven selama masa ketidakstabilan geopolitik, ketegangan yang meningkat dapat mendorong investor untuk berbondong-bondong membeli emas, sehingga mendorong harganya lebih tinggi.

Selain itu, sikap Trump terhadap kebijakan moneter dapat memengaruhi harga emas. Jika pemerintahannya menekan the Fed untuk mempertahankan suku bunga rendah atau melakukan pelonggaran moneter lebih lanjut, hal ini dapat melemahkan dolar AS. Dolar yang lebih lemah biasanya membuat emas lebih murah bagi investor asing, meningkatkan permintaan dan berpotensi menaikkan harga emas.

Emas siap untuk bersinar

Kar Yong Ang, analis Octa, mengatakan seperti ini: “Bukan kebijakan para kandidat yang membuat emas bullish, melainkan fakta bahwa pemilihan umum sedang berlangsung yang membuat emas bullish. Emosi memuncak, dan sebagian besar jajak pendapat menempatkan Harris dan Trump bersaing ketat dalam pemilihan presiden. Saya pikir dampak keseluruhan terhadap harga emas akan bergantung pada kesiapan dan kesediaan para kandidat untuk mengakui kekalahan dan menghindari konfrontasi yang lebih luas.

Memang, banyak analis politik telah mencatat bahwa masyarakat Amerika telah menjadi semakin terpolarisasi selama beberapa tahun terakhir. Akibatnya, kemenangan yang tidak pasti untuk salah satu kandidat dapat memicu ketidakpuasan yang meluas di antara lawan-lawan mereka, yang berpotensi menyebabkan protes berskala besar. Dalam situasi seperti ini, emas pasti akan bersinar. Sebaliknya, jika hasil pemilu mengarah pada kepercayaan dan stabilitas pasar, permintaan emas dapat menurun karena investor memindahkan uang mereka kembali ke ekuitas dan aset lain yang dianggap memiliki imbal hasil yang lebih tinggi.