HONG KONG SAR – Media OutReach Newswire – Pemulihan ekonomi global menunjukkan hasil yang beragam. Perekonomian AS tampaknya akan mengalami soft landing, sementara zona euro masih menghadapi banyak ketidakpastian, terutama di sektor industri. Sementara itu, Tiongkok sedang berjuang untuk mempertahankan momentum pertumbuhannya. Meskipun tingkat inflasi telah menurun, indikator risiko politik dan sosial masih tetap tinggi, dan situasi saat ini menjadi semakin kompleks dan bergejolak.

Dengan latar belakang ini, Coface telah merevisi peringkat 5 negara (4 peningkatan, 1 penurunan peringkat) dan 17 sektor (12 peningkatan, 5 penurunan peringkat). Hal ini mencerminkan ekspektasi kami terhadap pertumbuhan ekonomi dunia pada tahun 2025: meskipun pertumbuhan mungkin berada di bawah potensinya, pertumbuhan tersebut akan stabil tanpa gangguan besar.

Perekonomian AS berjalan lancar, namun Zona Euro gagal untuk lepas landas

Setelah awal yang kuat di tahun 2024, sektor industri zona euro sekali lagi berada dalam kelesuan. Menurunnya kepercayaan manajer pembelian menunjukkan bahwa prospeknya tidak optimis. Jerman, negara industri terbesar di Eropa, sangat terpukul dengan produksi manufaktur yang berada 12% di bawah tingkat sebelum pandemi. Industri jasa, yang sebelumnya memimpin pemulihan, juga menunjukkan perlambatan. Di tengah ketidakpastian politik, tingginya tingkat tabungan dan lesunya kepercayaan konsumen semakin mengurangi konsumsi rumah tangga.

Sebaliknya, perekonomian AS tampaknya akan mengalami penurunan (soft landing) yang berada pada jalurnya. Perekonomian AS menunjukkan ketahanan meskipun pasar tenaga kerja melemah, dengan pertumbuhan tahunan sebesar 3% pada kuartal kedua dan permintaan domestik yang kuat.

Inflasi AS melambat, kepercayaan bisnis zona euro melemah

Pada kuartal ketiga tahun 2024, ada kabar baik mengenai inflasi. Tekanan inflasi telah mereda baik di Amerika Serikat maupun Eropa, terutama disebabkan oleh turunnya harga komoditas, terutama produk minyak bumi. Namun, bisnis di kawasan Euro masih menghadapi tantangan serius. Biaya unit tenaga kerja melonjak 4,2% dibandingkan tahun lalu, sehingga secara signifikan menekan margin keuntungan perusahaan. Sejak margin keuntungan mencapai puncaknya di seluruh zona euro pada paruh pertama tahun 2023, margin keuntungan telah turun hampir 2 poin persentase di Jerman dan Belanda, sementara di Spanyol dan Italia turun 4 poin persentase. Penurunan tajam dalam margin keuntungan menyoroti rapuhnya situasi keuangan perusahaan, dan tingkat kebangkrutan yang terus meningkat dalam beberapa bulan terakhir.

Apakah era pelonggaran moneter dan pengetatan fiskal akan segera tiba?

Pada tahun 2024, penurunan suku bunga pertama yang dilakukan oleh Federal Reserve dan Bank Sentral Eropa menandai dimulainya siklus pelonggaran moneter yang telah lama ditunggu-tunggu. Meskipun kebijakan moneter akan lebih longgar pada tahun depan, kebijakan fiskal yang lebih ketat akan memberikan tekanan pada pertumbuhan ekonomi di sebagian besar negara/wilayah, terutama zona euro. Pada bulan Juli 2024, Komisi Eropa meluncurkan prosedur defisit berlebihan terhadap tujuh negara anggota, termasuk Perancis, yang menyoroti tren ini.

Pemilu AS tahun 2024: pemungutan suara yang menentukan

Ketika Harris dan Trump menjadi protagonis dalam pemilu presiden AS, hasil pemilu kali ini akan berdampak besar pada dunia. Dalam hal kebijakan dalam negeri, Harris menganjurkan penerapan pengendalian harga dan menurunkan harga rumah, sementara Trump mengusulkan pemotongan pajak yang signifikan dan stimulasi produksi energi (terutama hidrokarbon).

Komunitas internasional percaya bahwa Harris dapat memastikan implementasi kebijakan, sementara Trump memberikan kesan yang lebih tidak terduga kepada masyarakat. Trump dalam beberapa hal lebih agresif dan sulit dipahami dibandingkan pada masa pemerintahan pertamanya pada tahun 2017-2021. Tidak peduli siapa yang menang pada akhirnya, pemilu kali ini akan sangat mempengaruhi tren perekonomian global dalam beberapa tahun ke depan.

Perekonomian Tiongkok sedang mengalami kesulitan, dan negara-negara berkembang sedang bangkit.

Meskipun pemerintah Tiongkok telah meluncurkan serangkaian langkah dukungan, pertumbuhan ekonomi Tiongkok masih mengalami kesulitan akibat dampak ganda dari krisis pasar real estat dan lesunya permintaan domestik.

Namun demikian, kontribusi negara-negara berkembang terhadap pertumbuhan ekonomi global diperkirakan akan tetap stabil pada tahun 2025, terutama disebabkan oleh percepatan pembangunan ekonomi di negara-negara Teluk dan Amerika Selatan. Meskipun kami memperkirakan perekonomian Brasil akan melambat setelah dua tahun berturut-turut tumbuh sekitar 3%, prospek keseluruhannya tetap positif. Selain faktor domestik, banyak negara/wilayah di kawasan ini yang menjadi pemenang besar dalam restrukturisasi perdagangan dunia, memanfaatkan peluang dalam permainan rantai pasokan China-AS dan menjadi hub strategis [1].

Temukan publikasi lengkapnya di sini

[1] Focus Coface: A less global village? World trade in an era of geopolitical fragmentation1 October 2024: https://www.coface.com.hk/news-economy-and-insights/a-less-global-village-world-trade-in-the-age-of-geopolitical-fragmentation