HONG KONG SAR – Media OutReach Newswire -Bora Pharmaceuticals (TWSE: 6472) baru-baru ini mengumumkan hasil keuangan dan pencapaian operasional untuk kuartal pertama tahun 2025, yang menunjukkan kinerja bisnis yang solid seiring perusahaan melanjutkan transformasi strategisnya pasca-akuisisi besar di tahun 2024.

Sorotan Keuangan dan Bisnis Kuartal Pertama

  • Bisnis CDMO (Contract Development and Manufacturing Organization) mencatatkan rekor tertinggi dengan pendapatan naik 52,4% YoY dan 3,0% QoQ, didorong oleh peningkatan kapasitas dan bentuk sediaan baru.
  • Sebagai bagian dari rencana pertumbuhan jangka panjang, Bora melanjutkan investasi bertahap senilai puluhan juta dolar AS untuk mengoptimalkan potensi fasilitas Maple Grove. Proyek ini ditujukan untuk memperkuat kemampuan produksi oral solid dose dan sterile manufacturing.
  • Pendapatan dari penjualan farmasi meningkat 82,0% YoY, terutama didorong oleh performa kuat portofolio vigabatrin, termasuk tiga bentuk sediaan. Produk unggulan VIGAFYDE meraih lebih dari 70% pangsa pasar pasien baru.
  • Karena penghentian operasional area Plymouth, pendapatan konsolidasi untuk 1Q25 tercatat sebesar NT$4,48 miliar, terjadi penyesuaian negatif sebesar NT$350 juta dari laporan bulanan tak diaudit, seluruhnya berasal dari segmen penjualan farmasi.
  • Meski terjadi tekanan margin akibat shutdown pemeliharaan di situs Maryland dan penurunan permintaan untuk produk generik dexlansoprazole (DLS), peningkatan portofolio produk spesial mendorong gross margin naik ke 42,2% dari posisi rendah di 4Q24.
  • EPS dari operasi berkelanjutan mencapai NT$26,54, mencerminkan NT$2,44 miliar dari pendapatan non-operasional bersih hasil divestasi Bora Biologics dan pengakuan kerugian Tanvex Biopharm. Namun, penutupan area Plymouth menurunkan EPS sebesar NT$12,99, sehingga EPS dilaporkan menjadi NT$13,55.
  • Para pesaing produk DLS mulai keluar dari pasar sejak awal 2Q25 akibat gangguan rantai pasok, membuka peluang bagi Bora untuk meningkatkan pangsa pasar.
  • Upaya restrukturisasi di awal tahun diharapkan meningkatkan nilai jangka panjang dari akuisisi terbaru, termasuk pembebasan modal sebesar NT$600 juta di tahun 2025. Pertumbuhan CDMO akan semakin dipercepat melalui pengembangan kapasitas strategis di AS.

“Kuartal pertama merupakan kelanjutan dari fase integrasi dan restrukturisasi penting setelah akuisisi besar sepanjang 2024. Setelah investasi besar di AS tahun lalu, kami menghadapi tekanan besar di pasar generik AS di kuartal keempat. Hal ini mendorong percepatan integrasi. Walaupun ada tantangan jangka pendek akibat restrukturisasi organisasi, pemisahan bisnis, dan optimalisasi portofolio, kami yakin langkah ini penting untuk efisiensi operasional dan pertumbuhan berkelanjutan,” jelas Bobby Sheng, Chairman Bora Group, dalam rilisnya, Rabu (14/5/2025).

Penutupan area Plymouth berhasil diselesaikan lebih cepat dan kini diklasifikasikan sebagai operasi yang dihentikan dalam laporan keuangan. Bora menghentikan 15 produk generik di AS dan memindahkan 6 produk ke fasilitas produksi yang lebih efisien. Dampak keuangan dari penghentian operasi ini sekitar NT$1,34 miliar.

Dengan kas lebih dari NT$5,0 miliar, Bora akan melanjutkan fokus pada sediaan bernilai tinggi dan kompleks. Saat ini ada 4 klien farmasi global yang tengah dalam negosiasi lanjutan terkait investasi CAPEX di Maple Grove.

Di sisi penjualan farmasi, Bora berhasil mengatasi pelemahan permintaan DLS pada kuartal pertama tetapi dengan cepat memperoleh pangsa pasar karena pesaing keluar pada awal kuartal kedua. Bisnis generik pulih pada bulan April, didukung oleh penjualan yang kuat dari peluncuran produk baru di tahun 2024 termasuk Potassium Chloride ER Tablets (KCL), dan obat anti-angina Diltiazem (DTC dan DTS). Pemulihan ini menggarisbawahi kelincahan Bora dan ketangguhan strategi dual-engine. Selain itu, kami telah berhasil mengkonsolidasikan jaringan distribusi untuk obat-obatan khusus. Bora mengharapkan produk kejang pediatriknya, VIGAFYDE (larutan oral 505(b)(2)), dapat memperluas keberhasilannya di pasar pasien baru ke segmen peralihan dalam waktu dekat, sehingga dapat mendukung marjin masa depan dan perluasan leverage operasional.

“Kami terus menjalankan tujuan kami untuk meningkatkan skala, mencapai lebih banyak, dan berintegrasi dengan lebih cerdas, memastikan bahwa klien internal dan eksternal mendapatkan keuntungan dari manufaktur yang efisien dan selaras secara regional. Dengan memperluas kekuatan model mesin ganda kami, kami yakin Bora akan terus menciptakan total pengembalian pemegang saham di atas rata-rata.”

Operasi CDMO Global – Pencapaian Kuartal Pertama 2025

Operasi CDMO Global (tidak termasuk pesanan internal) menghasilkan rekor pendapatan tertinggi sebesar NT$1,90 miliar pada kuartal pertama, naik 52,4% YoY dan mewakili sekitar 39% dari total pendapatan. Termasuk pesanan internal, pendapatan CDMO mencapai NT$2,89 miliar. Sebanyak 600 juta dosis dikembangkan dan diproduksi. Kontribusi pendapatan dari 20 perusahaan farmasi teratas dunia tetap stabil di sekitar 30%, menunjukkan pelanggan yang kuat dan keunggulan skala. Bora CDMO terus menjadi mitra tepercaya bagi para inovator biotek dan farmasi.

  • Pada 1Q25, pipeline CDMO molekul kecil menambahkan US$123 juta dalam bentuk pesanan potensial dan US$78 juta dalam bentuk simpanan, keduanya menandai rekor tertinggi dalam sejarah.
  • Kemajuan belanja modal di seluruh lokasi mencapai sekitar 50%, yang difokuskan pada debottleneck, peningkatan efisiensi, peningkatan kapasitas dan peningkatan infrastruktur untuk menyelaraskan dengan kebutuhan klien dan produk. Lini Flex Pro di fasilitas injeksi steril di Maryland telah selesai dibangun lebih cepat dari jadwal dan diharapkan dapat mulai beroperasi pada awal Q3.
  • Maple Grove meluncurkan proyek CDMO pertamanya selama kuartal ini dan saat ini sedang bernegosiasi dengan klien potensial sambil mengevaluasi rencana belanja modal untuk platform dosis yang berbeda. Secara keseluruhan, transformasi kapasitas di Amerika Utara berjalan sesuai rencana.
  • Operasi CDMO molekul besar diluncurkan setelah akuisisi terbalik Bora Biologics oleh Tanvex Biopharm pada 20 Januari, di mana Bora memiliki 30,5% saham Tanvex. Operasi CDMO di lokasi San Diego sekarang aktif, dan ekspansi 2.000L yang sedang berlangsung telah menerima minat yang kuat dari klien tahap akhir. Bora dan Tanvex secara aktif mengejar pesanan manufaktur skala komersial yang berbasis di AS dengan model layanan satu atap yang komprehensif.

Operasi Penjualan Farmasi – Pencapaian dan Rencana

  • Ketika tim Upsher-Smith terus mengkonsolidasikan distributor untuk obat-obatan khusus, kami melihat tanda-tanda awal keterlibatan positif dari saluran pasar dan pembayar pada akhir kuartal pertama. Menyusul integrasi tim TWi, Upsher-Smith, dan Pyros pada tahun 2024, Bora telah membangun jalur pipa yang terfokus di area khusus SSP. Perusahaan berharap untuk mengajukan pengajuan 505 (b) (2) pertama yang dikembangkan sendiri untuk kejang kekanak-kanakan (Stiripentol) dengan FDA AS pada akhir tahun, di samping pengembangan pipa lainnya.
  • Epilepsi pediatrik dan penyakit langka terkait TSC merupakan gelombang pertama dari target transformasi penjualan farmasi Bora. Selain mengurangi ketergantungan yang berlebihan pada obat generik, obat penyakit langka dan obat khusus yang bernilai tinggi mendapat manfaat dari dukungan peraturan dan pembayar yang kuat di saluran farmasi khusus. Pasar-pasar ini tidak terlalu kompetitif dengan harga yang stabil, dan menawarkan akses yang ditargetkan kepada populasi pasien, sehingga memungkinkan penciptaan nilai jangka panjang yang berarti.

Konferensi Investor Terbaru

Bora akan menyelenggarakan panggilan pendapatan online dalam bahasa Inggris pada pukul 7:00 pagi waktu Taiwan pada tanggal 15 Mei 2025, diikuti oleh konferensi investor yang diselenggarakan oleh Taishin Securities di Grand Hyatt Taipei pada pukul 14:00 pada tanggal 16 Mei 2025. Kedua acara tersebut akan membahas hasil dan prospek keuangan dan bisnis perusahaan di kuartal pertama tahun 2025.

Tautan Presentasi Laba Online Bahasa Inggris: https://www.zucast.com/event/54SiM5il/subscribe/create

Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan 2025 akan diselenggarakan pada tanggal 23 Mei di Pusat Pemasaran Industri Tainan Guantian.

Bora akan berpartisipasi dalam Jefferies Global Healthcare Conference di New York pada tanggal 4-5 Juni. Untuk pertemuan 1:1 dengan manajemen, silakan hubungi perwakilan Jefferies Anda.
Jadwal Pelaporan Keuangan 2025

Q2 2025: Minggu ke-3 Agustus 2025
Q3 2025: Minggu ke-3 November 2025
Q4 2025: Minggu ke-2 Maret 2026