HONG KONG SAR – Media OutReach Newswire – Bora Pharmaceuticals (TWSE: 6472) hari ini mengumumkan hasil keuangan dan sorotan operasional untuk kuartal kedua tahun 2025.

Ikhtisar Bisnis & Keuangan Kuartalan:

  • Laba per saham (EPS) dasar kuartalan mencapai NT$ 5,95, di mana NT$ 1,81 berasal dari operasi yang dihentikan. Biaya operasional (OPEX) sekitar 15 % lebih rendah dari estimasi, berkat keuntungan nilai tukar (FX) sekitar 4 %. Margin kotor terdampak turun sekitar 4 % karena rendahnya pemanfaatan CDMO.
  • Kerugian FX mencapai sekitar NT$ 252 juta di 2Q25, setara dengan NT$ 2,4 per saham. Jika dampak FX dari operasi non-inti dikecualikan, EPS inti diperkirakan mencapai sekitar NT$ 8,08—peringkat kedua tertinggi setelah 1Q23 bila semua keuntungan non-operasi terkait M&A diabaikan.
  • Didorong oleh kapasitas yang diperluas dan bentuk sediaan baru, bisnis CDMO Bora di 1H25 (termasuk pesanan internal) tumbuh 69,5 % dibanding periode sama tahun lalu, mencapai lebih dari NT$ 5,01 miliar. Namun, terjadi penurunan sekuensial sebesar 26,6 % selama kuartal ini karena momentum melambat selama integrasi—khususnya di fasilitas suntik steril di Maryland dan Zhunan—tanpa memengaruhi fundamental jangka panjang.
  • Pendapatan penjualan farmasi di 1H25 meningkat 23,0 % YoY berdasarkan data penjualan bulanan unaudited, didorong oleh ekspansi pangsa pasar dari lini vigabatrin dalam tiga bentuk sediaan. Adopsi VIGAFYDE terus meningkat sepanjang kuartal, mendukung momentum menuju 2H25.
  • Grup mencatat permintaan pesanan CDMO yang kuat pada 3Q25, didukung struktur operasional yang lebih efisien dan disiplin. Dengan dasar eksekusi yang kuat ini, Bora optimis profitabilitas intinya akan pulih. Seiring pertumbuhan CDMO yang dipercepat melalui kapasitas AS yang diperluas, Bora siap menghadapi titik balik berikutnya.
  • Modal saham meningkat 0,25 % selama kuartal ini akibat pelaksanaan opsi saham karyawan dan konversi obligasi konversi. Perusahaan ex-rights pada 4 Agustus dengan tanggal pencatatan dan penutupan buku pada 10 Agustus.
  • Dewan telah menyetujui pembentukan Bora Global Ltd., anak perusahaan milik penuh di BVI, serta menyetorkan US$ 40 juta sebagai langkah mitigasi terhadap fluktuasi nilai tukar dan ketidakpastian geopolitik, guna mengurangi eksposur perusahaan terhadap USD.

“Kuartal kedua menandai transisi kami dari fase integrasi yang dimulai pada kuartal keempat 2024 dengan arus kas operasional yang lebih kuat. Untuk lebih meningkatkan ketahanan kami terhadap fluktuasi geopolitik dan mata uang, kami telah mengonfirmasi pendirian Bora Global Ltd., anak perusahaan yang sepenuhnya dimiliki oleh BVI. Rencana suntikan dana sebesar US$40 juta ke entitas ini mencerminkan langkah proaktif untuk mengurangi eksposur Perusahaan terhadap USD dan memperkuat fleksibilitas keuangan di tengah ketidakpastian makro yang sedang berlangsung,” jelas Bobby Sheng, Chairman Bora Group, dalam rilis, Jumat (8/8/2025).

Setelah berbagai akuisisi tahun lalu, Bora kini memiliki fondasi kuat untuk efisiensi operasional dan pertumbuhan terukur dalam bisnis CDMO dan ekspansi specialty pharma berorientasi layanan.

Ke depan, fokus akan diarahkan ke bentuk sediaan bernilai tinggi dan kompleks. Hingga 2Q25, sekitar 80 % dari rencana CAPEX 2025 telah terealisasi. Salah satu investasi utama adalah jalur pengisian berkinerja tinggi di Mississauga, Kanada—mendukung volume besar, kecepatan tinggi, dan fleksibilitas untuk produk dermatologis—sejalan dengan proyeksi pasar dermatologi global yang diperkirakan hampir dua kali lipat nilainya menjadi lebih dari US$ 70 miliar pada 2030. Selain itu, jalur Flex-Pro di situs suntik steril Maryland diperkirakan memulai produksi komersial di 3Q25, sementara sistem canggih fill-finish otomatis untuk vial, jarum suntik, dan kartrid multiple-potent akan dibangun sepanjang 2026.

Sejauh tahun ini, telah ditambahkan 8 klien baru ke jaringan CDMO, terutama di Maple Grove, Minnesota. Order backlog 2025 meningkat menjadi US$ 138 juta—didominasi oleh klien utama di fasilitas Kanada dan situs suntik steril.

Di sisi penjualan farmasi, bisnis specialty pharma menunjukkan kinerja melebihi ekspektasi, dengan pangsa pasar vigabatrin bertumbuh dua digit. Pada paruh kedua tahun, rencana investasi akan difokuskan pada pemasaran kanal dan peningkatan engagement dengan pemangku kepentingan pembayar. Komposisi pendapatan antara specialty pharma versus generik mencapai 35 % vs. 65 % selama kuartal ini, menandai transisi resmi Bora menjadi perusahaan specialty pharma. Selanjutnya, fokus diarahkan ke sediaan Ready-to-Use untuk DEE (Developmental and Epileptic Encephalopathies), baik melalui in‑licensing maupun R&D internal—untuk alokasi sumber daya lebih efisien dan hasil lebih optimal di pasar dengan tekanan produk me-too yang meningkat.

Transformasi ini merupakan bagian dari pergeseran Bora menuju model layanan premium, mempertegas fokus strategis pada pasar bernilai tinggi untuk memperbesar, mengintegrasi, dan mensinergikan operasional CDMO dan penjualan pharma.

Prestasi Operasional 2Q & Outlook Tahunan:

Operasi CDMO Global

Pendapatan dari CDMO global (tanpa pesanan internal) mencapai NT$ 1,59 miliar di 2Q, naik 14,8 % YoY dan menyumbang sekitar 32,7 % dari total pendapatan. Termasuk pesanan internal, pendapatan CDMO mencapai NT$ 5,01 miliar. Sebanyak 548 juta dosis telah dikembangkan dan diproduksi. Kontribusi pendapatan dari 20 besar perusahaan farmasi global tetap stabil di sekitar 32 %.

  • Pada 1H25, pipeline small molecule dan sterile CDMO menambahkan backlog US$ 138 juta—angka tertinggi dalam sejarah.
  • Maple Grove menunjukkan momentum positif, dengan klien tahap klinis beralih ke kemitraan strategis jangka panjang. Diskusi aktif dengan calon anchor clients sedang berlangsung, termasuk rencana pembangunan lini pengemasan small molecule sebagai langkah awal strategi pre-sell kapasitas.
  • Operasi CDMO large molecule diluncurkan setelah akuisisi balik Bora Biologics oleh Tanvex Biopharm (Bora memiliki 30,5%). Operasional di San Diego kini aktif, dan ekspansi 2.000L menarik minat kuat dari klien tahap akhir, sebagian besar dari AS.

Operasi Penjualan Pharma

Pendapatan mencapai NT$ 3,26 miliar, turun 10,4 % YoY, terutama karena penghentian beberapa produk yang mengalami tekanan harga signifikan. Penjualan pharma menyumbang sekitar 67,0 % dari total pendapatan.

  • Terjadi pergeseran dari DRE ke DEE dalam pasar epilepsi sejak akuisisi Upsher‑Smith. Legacy compound dinilai kurang memenuhi kebutuhan DEE. Pengobatan yang disetujui baru tersedia untuk epilepsi terkait Dravet, Lennox-Gastaut, TSC, dan CDKL5—menandakan kebutuhan masuknya NCE lebih lanjut dan memperluas peluang pasar. Perusahaan menargetkan peluang sekitar US$ 10 miliar dalam 3–5 tahun mendatang dengan pipeline Ready‑to‑Use 505(b)(2) seperti Stiripentol, USL551, dan minimal dua senyawa lainnya.

Bora juga menantikan persetujuan regulatori untuk 3 generik bernilai tinggi dalam pipeline di sisa tahun ini.

Konferensi Investor Terbaru

Bora akan mengadakan earnings call online dalam Bahasa Inggris pada pukul 18.00 waktu Taiwan tanggal 8 Agustus 2025, diikuti konferensi investor oleh Taishin Securities di Grand Hyatt Taipei pada pukul 14.30 tanggal 12 Agustus 2025. Kedua acara akan membahas hasil kuartal II 2025 serta outlook ke depan.

Tautan Presentasi Penghasilan Online Bahasa Inggris: https://events.q4inc.com/attendee/796431272

Bora juga akan hadir di Daiwa Consumer and Healthcare Conference (3–4 Sept di Hong Kong) dan Goldman Sachs CDMO Day (16–17 Sept di Singapura)

Jadwal Pengumuman Keuangan 2025:

  • Q3 2025: Diperkirakan minggu ke-3 November 2025
  • Q4 2025: Diperkirakan minggu ke‑2 Maret 2026