KUALA LUMPUR, MALAYSIA – Media OutReach Newswire – 2024, tahun yang penuh dengan tekanan geopolitik dan perubahan politik yang besar, hampir berakhir. Inilah saatnya untuk fokus pada masa depan dan mengidentifikasi peluang trading baru. Namun, menurut broker Octa, prospek ekonomi global tidak merata dan beragam, ‘penuh dengan ketidakpastian dan penuh dengan tantangan’, sehingga para pedagang disarankan untuk mengambil sikap hati-hati. Dalam materi ini, broker Octa melihat perkembangan ekonomi dan politik utama yang akan membentuk tahun depan dan menawarkan panduan eksklusif tentang dampak potensial mereka pada berbagai kelas aset.

“Jika Anda bertanya kepada saya apa yang akan menjadi tema penggerak utama pada tahun 2025, saya akan mengatakan bahwa hal itu akan menjadi efek dari pemilihan presiden AS,” kata Kar Yong Ang, seorang analis pasar keuangan di broker Octa, dan menambahkan bahwa kebijakan-kebijakan yang diusulkan oleh Donald Trump lebih banyak memberikan ketidakpastian dibandingkan dengan peluang. Memang, risiko kenaikan inflasi yang disebabkan oleh tarif perdagangan baru dan kebijakan imigrasi yang memisahkan skenario 2025 yang optimis dari skenario yang pesimis. Sebelum kita mulai menganalisis skenario yang mungkin terjadi di tahun 2025, mari kita lihat dulu kondisi ekonomi saat ini.

Situasi saat ini

Suku bunga di sebagian besar negara industri saat ini berada pada 75-100 basis poin (bps) di bawah puncaknya baru-baru ini. Namun, suku bunga riil (disesuaikan dengan inflasi) masih positif. Seperti yang dijelaskan oleh Kar Yong Ang: “Jika sejarah bisa menjadi panduan, suku bunga masih relatif tinggi. Faktanya, menurut saya, mereka lebih bersifat restriktif daripada stimulatif dan kemungkinan besar akan terus turun pada tahun 2025′. Faktanya, pada saat penulisan laporan ini, pasar pendapatan tetap (swap suku bunga) mengimplikasikan pemangkasan suku bunga sebesar 50 bps lebih lanjut dari Federal Reserve (Fed), 100 bps dari Bank Sentral Eropa (ECB), 50 bps dari Bank of Canada (BoC), dan 50 bps dari Bank of England (BoE). Akibatnya, perbedaan kebijakan moneter antara The Fed dan negara-negara lain telah menarik Indeks Dolar AS (DXY) ke level tertinggi dalam beberapa bulan terakhir.

Saham-saham AS telah berkinerja sangat baik selama dua tahun terakhir. Namun, tren bullish pada S&P 500 dan NASDAQ mulai menunjukkan tanda-tanda kelelahan, terutama setelah the Fed mengindikasikan bahwa mereka berniat untuk memperlambat laju penurunan suku bunga di masa depan.

Emas (XAU) bergerak dalam tren bullish yang sangat jelas selama sebagian besar tahun 2024 dan mencetak rekor tertinggi baru sepanjang masa pada akhir Oktober. Namun, volatilitas emas mulai meningkat setelah pemilihan presiden AS membawa ketidakpastian kebijakan. Saat ini, XAUUSD berada di pasar sideways, diperdagangkan dalam kisaran antara 2.550 dan 2.720, yang mengindikasikan tidak adanya tren yang jelas.

Bitcoin (BTC) menjadi berita utama pada tahun 2024 ketika harganya melonjak di atas $100.000 per koin. Dorongan besar terjadi pada bulan November setelah kemenangan Donald Trump dalam pemilihan presiden AS memicu harapan deregulasi industri kripto. Namun, harapan ini belum terpenuhi, membuat Bitcoin dan koin kripto lainnya berisiko mengalami koreksi tajam ke bawah.

Prospek 2025
Makro dan dolar AS

Penurunan suku bunga berarti bahwa imbal hasil uang tunai (deposito bank) di sebagian besar negara industri akan terus turun, mendorong investor dan pedagang untuk menempatkan uang mereka pada aset yang lebih berisiko seperti ekuitas dan mata uang kripto. “Fitur penting lainnya dari prospek kebijakan moneter saat ini adalah bahwa siklus pelonggaran Fed akan melambat relatif terhadap seluruh dunia. Ini berarti bahwa Indeks Dolar AS [DXY] kemungkinan akan tetap didukung dengan baik pada tahun 2025′, kata Kar Yong Ang. Namun, banyak faktor bullish untuk Dolar AS yang sudah diperhitungkan, dan greenback sebenarnya sudah mulai terlihat agak terlalu tinggi. “Saya skeptis mengenai kenaikan dolar lebih lanjut”, kata Kar Yong Ang, dan menambahkan bahwa para bull dolar harus sangat berhati-hati.

Jika AS bermain keras dan menerapkan tarif menyeluruh, inflasi dan bahkan risiko resesi akan meningkat. Dalam skenario ini, investor akan memburu aset-aset safe haven seperti dolar AS, yen Jepang, dan emas, serta menjual saham dan aset kripto.

Ekuitas

Bertaruh pada pertumbuhan berbasis luas dalam ekuitas AS berbahaya. Sebaliknya, pedagang harus fokus pada industri dan sektor tertentu. Tema utama di sini adalah adopsi dan komersialisasi Kecerdasan Buatan (AI). Perusahaan yang mengintegrasikan AI ke dalam operasi inti mereka dan berinvestasi pada talenta dan infrastruktur AI akan mendapatkan keunggulan kompetitif. Oleh karena itu, perusahaan teknologi kemungkinan besar akan berkinerja baik pada tahun 2025. Di sisi lain, peningkatan penggunaan AI dan pusat data akan meningkatkan permintaan energi, sehingga perusahaan energi dan utilitas juga akan bersinar di tahun 2025.

Emas

“Saya memperkirakan emas akan mencapai level tertinggi baru sepanjang masa pada tahun 2025. $3.000 per ons bukanlah hal yang mustahil. Ada terlalu banyak risiko yang menghadang di tahun 2025, jadi akan ada banyak permintaan untuk aset-aset safe haven,” kata Kar Yong Ang, analis pasar keuangan di broker Octa. Memang, emas akan terus menjadi lindung nilai yang efektif terhadap masalah politik utama, termasuk tingkat utang pemerintah, inflasi, dan ketegangan geopolitik. Selain itu, permintaan emas oleh bank sentral telah mendukung harga emas di tahun 2024, dan tidak ada alasan untuk memperkirakan tren ini akan berbalik.

Kripto

Reli terbaru dalam kripto terlihat berlebihan. Hal ini didorong oleh sentimen dan tertanam dalam harapan ke depan. “Ada terlalu banyak optimisme dalam Bitcoin saat ini. Saya pikir ada risiko kemunduran yang signifikan pada tahun 2025. Tetapi daripada bertaruh pada koreksi bearish, saya akan menyarankan untuk menggunakannya sebagai peluang beli,” kata Kar Yong Ang.

Kesimpulan

Secara keseluruhan, tahun 2025 akan menjadi tahun yang penuh perhitungan karena dampak dari pemilihan presiden AS akan menentukan arah kebijakan di masa depan. Dalam skenario terburuk dari perang dagang habis-habisan, rantai pasokan global akan sangat terganggu, yang menyebabkan kenaikan harga yang signifikan bagi konsumen, penurunan investasi bisnis, dan kontraksi tajam dalam perdagangan internasional. Di bawah skenario ini, ekuitas AS dan sebagian besar harga komoditas lainnya akan turun. Namun, jika kita menghindari skenario terburuk, bank-bank sentral global kemungkinan akan terus memangkas suku bunga, menarik saham dan aset kripto lebih tinggi.

Skenario kasus dasar kami berada di tengah-tengah. Kami memperkirakan akan ada banyak volatilitas dan ketidakpastian yang masuk ke pasar, tetapi kami juga berharap para pemain utama dapat menyelesaikan perbedaan mereka dan menemukan titik temu. Tren transformasi AI kemungkinan akan terus menguntungkan perusahaan teknologi dan energi. Sangat mungkin bahwa XAUUSD akan membentuk level tertinggi baru sepanjang masa pada tahun 2025, mengingat kemungkinan berlanjutnya pembelian emas oleh investor dan bank sentral sebagai respons terhadap suku bunga rendah, risiko geopolitik, dan upaya diversifikasi dolar. Greenback kemungkinan akan mencapai puncak jangka menengah utama pada tahun 2025, jadi bertaruh pada apresiasi yang berkelanjutan adalah berisiko.

Jika prospek regulasi untuk industri kripto mulai cerah (seperti yang tampaknya mungkin terjadi) dan perombakan Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC) membuahkan hasil yang produktif, Bitcoin, Ethereum, dan Solana mungkin akan mencapai titik tertinggi sepanjang masa – terutama di paruh kedua tahun ini. “Pada dasarnya, prospek ekonomi global sebenarnya positif, tetapi penuh dengan ketidakpastian dan penuh dengan tantangan. Saya yakin volatilitas Forex pada tahun 2025 akan lebih tinggi daripada tahun 2024, jadi akan ada banyak peluang trading jangka pendek untuk trader swing dan intraday,” pungkas Kar Yong Ang, seorang analis pasar keuangan di broker Octa.