KUALA LUMPUR, MALAYSIA – Media OutReach Newswire – Meskipun emas dan perak sering kali bergerak bersama, hubungan keduanya terkadang bisa menjadi rumit. Meskipun memiliki karakteristik dan aplikasi yang serupa, perbedaan dalam dinamika permintaan dan penawaran yang mendasari dapat menyebabkan divergensi sesekali. Broker Octa menemukan nuansa di balik korelasi emas-perak dan mengeksplorasi peluang perdagangan potensial dengan rasio emas-perak.

Korelasi positif antara emas dan perak dapat dianggap sebagai fenomena yang benar-benar alami. Kedua komoditas ini memiliki penggunaan yang sama, memiliki karakteristik yang sangat mirip, dan bahkan sering ditemukan dan diekstraksi di lokasi geologis yang sama. Oleh karena itu, sangat masuk akal jika kita menganggap keduanya sebagai substitusi yang dekat dan mengharapkan harga keduanya berkorelasi erat. Namun, jika kita mempelajari lebih dalam tentang subjek ini, kita menemukan nuansa dan kompleksitas penting dalam pergerakan harga emas dan perak.

Koefisien korelasi antara emas dan perak

Dalam statistik, koefisien korelasi mengukur kekuatan dan arah hubungan antara dua variabel. Jika sama dengan 1, korelasinya adalah positif sempurna-karena jika harga satu komoditas naik, harga komoditas lain juga naik (dan sebaliknya). Dalam kasus emas dan perak, korelasinya sangat positif dan hampir sempurna, yang berarti bahwa harga kedua komoditas cenderung naik dan turun bersamaan. Broker Octa telah mempelajari harga penutupan harian emas dan perak dari Juli 1982 hingga Oktober 2024 dan menemukan bahwa koefisien korelasi antara kedua komoditas tersebut sekitar 0,92.

Mengapa korelasinya positif

Hubungan statistik yang sangat erat antara emas dan perak tercermin dari penerapannya yang serupa di dunia fisik. Kedua komoditas ini adalah logam mulia dan sering dibeli dan dijual untuk alasan yang sama. Bahkan, menurut World Gold Council and Silver Institute, perhiasan menyumbang 49% permintaan emas dan 27% permintaan perak. Selain itu, kedua komoditas ini sering dianggap sebagai ‘aset safe haven’ atau ‘penyimpan nilai’. Orang-orang sering membeli emas dan perak untuk melindungi modal mereka dari inflasi. Dengan demikian, investasi swasta menyumbang 30% dari permintaan emas dan 15% perak.

Selain itu, kedua logam ini memiliki aplikasi industri-tetapi tidak seperti emas, perak digunakan terutama untuk keperluan manufaktur dan industri. Penggunaan industri menyumbang 58% dari permintaan perak dan hanya 11% dari emas. Perbedaan penting lainnya adalah bahwa bank sentral terus menganggap emas sebagai uang murni dan tetap menjadi pembeli aktif emas batangan hingga hari ini. Broker Octa menghitung bahwa bank-bank sentral global telah membeli lebih dari 1.000 ton emas dalam empat tahun terakhir. Menurut World Gold Council, pembelian bank sentral menyumbang hampir 20% dari total permintaan emas pada Q2 2024.

“Meskipun kedua logam ini memiliki struktur permintaan yang sangat mirip, yang pada dasarnya hanya terdiri dari tiga sumber – perhiasan, investasi, dan industri – pangsa relatif dari sumber-sumber ini agak berbeda. Perak adalah semacam logam mulia kuasi-industri, sementara emas masih memiliki fungsi moneter yang penting,” kata Kar Yong Ang, analis pasar keuangan di broker Octa,dala rilisnya, Selasa (15/10/2024).

Perbedaan yang tidak kentara namun penting ini menjelaskan mengapa, terkadang, korelasi antara harga emas dan perak sempat melemah. Resesi ekonomi global pada tahun 2020, yang disebabkan oleh epidemi virus corona, menyebabkan penurunan tajam dalam permintaan industri untuk perak – tetapi, pada saat yang sama, berkontribusi pada minat yang lebih tinggi pada emas sebagai aset pelindung selama masa ketidakpastian. Kar Yong Ang, analis pasar keuangan di broker Octa, mengatakan: “Perak jauh lebih sensitif terhadap siklus ekonomi daripada emas karena tesis investasi perak kurang jelas sementara penggunaan industrinya lebih luas”.

Mengapa perak lebih murah daripada emas

Ada juga satu perbedaan besar antara emas dan perak dalam hal pasokan-emas jauh lebih langka daripada perak. Menurut Biro Statistik Logam Dunia, sekitar 3.100 ton emas diproduksi pada tahun 2023, sedangkan produksi perak mencapai 25.200 ton. Inilah sebabnya mengapa perak selalu lebih murah daripada emas dalam basis dolar per troy ons (oz). Pada tanggal 4 Oktober, harga perak di COMEX adalah $32,17 per oz, sedangkan emas ditutup pada $2.652,25 per oz.

Apa yang dimaksud dengan rasio emas terhadap perak

Rasio emas-perak adalah cara populer untuk melihat perbedaan harga antara emas dan perak. Rasio ini merupakan nilai tukar terlama yang telah dipantau secara konsisten sepanjang sejarah. Rasio ini menunjukkan berapa banyak unit perak yang dibutuhkan untuk membeli satu unit emas-dan sudah ada jauh sebelum emas berjangka mulai diperdagangkan di COMEX pada tahun 1982. Di Mesir kuno, Raja Menes menetapkan rasio emas dan perak sebesar 2,5:1.

Selanjutnya, pada tahun 210 SM, Kekaisaran Romawi secara resmi menetapkan rasio 8:1. Rasio ini telah berkembang pesat sejak saat itu, namun secara umum cenderung meningkat-sebagian karena manipulasi pemerintah terhadap jumlah uang beredar dan juga berkat penemuan cadangan perak yang besar di Amerika Selatan. Untuk menghitung rasio emas-perak, kita perlu membagi harga pasar emas saat ini dengan harga pasar perak saat ini. Pada tanggal 4 Oktober, rasio emas-perak mencapai 82,44, yang berarti bahwa satu troy ons emas dapat membeli 82 ons perak – atau 82 ons perak dibutuhkan untuk membeli satu troy ons emas.

Trader biasanya memantau rasio emas-perak untuk menemukan anomali dalam penilaian relatif logam mulia. Rasio yang tinggi dibandingkan dengan norma historis menunjukkan bahwa perak dinilai terlalu rendah dibandingkan dengan emas, sedangkan rasio yang rendah menunjukkan sebaliknya. Dengan kata lain, ketika rasio menyimpang secara substansial dari norma historis atau rata-rata jangka panjangnya, para trader akan bertaruh bahwa rasio tersebut akan kembali normal.

Kar Yong Ang, analis pasar keuangan di broker Octa, memberikan contoh berikut: ‘Pada bulan Maret 2020, rasio emas-perak naik di atas 120, lebih dari 40% di atas rata-rata jangka panjangnya, yang menunjukkan bahwa perak sangat murah dibandingkan dengan emas, dan emas sangat mahal dibandingkan dengan perak. Dalam situasi ini, trader dapat menjual emas atau membeli perak. Namun, keputusan paling cerdas adalah melakukan keduanya. Dengan cara ini, trader mendapatkan eksposur ke rasio itu sendiri dan pada dasarnya bertaruh bahwa rasio akan kembali normal dengan risiko yang relatif rendah.

Emas di Asia Selatan dan Asia Tenggara

Emas memainkan peran penting dalam tradisi dan budaya negara-negara Asia Selatan dan Asia Tenggara. Selain sebagai aset safe haven, emas juga dipandang sebagai simbol kemakmuran dan sering digunakan untuk mendukung status dan kekayaan. Memiliki perhiasan atau ornamen emas merupakan cara tradisional untuk menunjukkan kemakmuran. Selain itu, emas memiliki makna religius yang penting-terutama di India, di mana emas sangat erat kaitannya dengan mitologi Hindu dan sering dikaitkan dengan ritual-ritual sakral. Secara keseluruhan, negara-negara Asia adalah salah satu importir emas terbesar di seluruh dunia. Faktanya, hanya empat negara Asia – RRT, India, Singapura, dan Thailand – yang menyumbang lebih dari sepertiga impor emas global, sekitar 39%.