HONG KONG SAR – Media OutReach Newswire – Ketika Federal Reserve mengadopsi kebijakan moneter yang lebih longgar, VT Markets menekankan pentingnya para pedagang dan investor untuk selalu mendapat informasi dan proaktif. Keputusan Federal Reserve baru-baru ini untuk memangkas suku bunga sebesar 50 basis poin pada 19 September 2024, menandai pergeseran dari kebijakan kenaikan suku bunga agresif sebelumnya menjadi strategi yang bertujuan mencegah potensi resesi sambil mengelola inflasi dengan hati-hati.

Analisis ini memberikan pandangan komprehensif mengenai dampaknya terhadap dolar AS dan pasar keuangan yang lebih luas, memberikan panduan strategis bagi investor untuk membantu mereka menavigasi masa-masa yang penuh ketidakpastian ini secara efektif.

Poros The Fed dan implikasinya

Penurunan suku bunga ini merupakan siklus penurunan suku bunga keempat yang dilakukan oleh Federal Reserve sejak tahun 2000. Titik pemicu dari tiga penurunan suku bunga pertama adalah bahwa kejadian mendadak menyebabkan resesi ekonomi yang signifikan, dan Federal Reserve harus mengadopsi kebijakan moneter yang longgar untuk menyelamatkan perekonomian. Kali ini, hal ini merupakan langkah pencegahan.

Indikator Ekonomi dan Penyesuaian Fed

Seperti kita ketahui bersama, putaran kenaikan suku bunga ini bertujuan untuk memerangi inflasi. Setelah serangkaian kebijakan pengetatan yang intensif dan radikal, inflasi AS telah turun secara signifikan, dari 9% menjadi 2.6%. tingkat suku bunga juga telah turun dari 9% menjadi 2,6% saat ini. Tingkat suku bunga awal sebesar 3,7% melonjak menjadi 4,3%. Perekonomian menunjukkan tanda-tanda perlambatan dan alarm resesi kembali dibunyikan.

Dalam pernyataan keputusan suku bunga, pembahasan The Fed mengenai inflasi tidak banyak berubah. Bank Sentral hanya sekali lagi menekankan bahwa inflasi mendekati target 2%, namun gambaran pasar kerja berubah dari moderat menjadi melambat. Untuk menyeimbangkan risiko yang ditimbulkan oleh penurunan inflasi terhadap pembangunan ekonomi, Federal Reserve harus mulai menurunkan suku bunga acuannya.

Indeks Dolar dan Pasar Keuangan Global

Meski penurunan suku bunga sesuai ekspektasi, namun suku bunga 50 basis poin masih mengejutkan sebagian pelaku pasar, dan mereka juga khawatir apakah akan terjadi resesi ekonomi di masa depan.

Ketua The Fed Jerome Powell menjelaskan hal ini, dengan mengatakan bahwa upah pada data non-pertanian kuartal pertama tahun 2024 dan laporan sensus upah awal mungkin terlalu tinggi [1]. Jika dibandingkan dengan Beige Book, terlihat bahwa tekanan upah perusahaan telah berkurang. Mengenai apakah risiko resesi susulan akan meningkat, Powell mengaku belum melihat tanda-tandanya.

Rencana penurunan suku bunga Federal Reserve telah resmi dilaksanakan, dan kemudian fokus pasar mulai beralih ke kemungkinan dan besarnya penurunan suku bunga dalam tahun ini. Berdasarkan dot plot terbaru, distribusi anggota komite telah direvisi secara signifikan ke kisaran 4,25-4,5%, menunjukkan bahwa masih ada sekitar 50 basis poin ruang untuk penurunan suku bunga sepanjang tahun 25 basis poin masing-masing pada pertemuan bulan November dan Desember, dan tahun depan Diperkirakan masih ada ruang 100 basis poin untuk sepanjang tahun. Dalam jangka panjang, suku bunga akan tetap di bawah 3%, dan Federal Reserve akan melanjutkan sikapnya yang dovish.

Meskipun hal ini dapat menstimulasi perekonomian, beberapa pelaku industri khawatir mengenai apakah inflasi akan kembali terjadi. Laporan Perkiraan Ekonomi Federal Reserve (SEP) terbaru menunjukkan bahwa perkiraan PDB tahun ini telah diturunkan dari semula 2,1% menjadi 2%, dan PDB tahun depan diperkirakan akan tetap pada 2%, menunjukkan bahwa kepercayaan terhadap pertumbuhan ekonomi masih tetap terjaga. sementara tingkat pengangguran telah dinaikkan menjadi 4,4%, tim analisis VT Markets mengatakan bahwa dikombinasikan dengan ekspektasi pertumbuhan ekonomi, tingkat pengangguran terutama berasal dari keseimbangan antara penawaran dan permintaan lapangan kerja karena kelayakan PHK skala besar belum terjadi terlihat, penurunan suku bunga akan membantu mengurangi risiko penurunan pasar kerja.

Sedangkan untuk inflasi, PCE diturunkan dari 2,6% menjadi 2,3%, dan PCE inti diturunkan dari 2,8% menjadi 2,6%. Meskipun ekspektasi lebih optimis, dampak data inflasi terhadap pasar secara bertahap melemah pada tahap ini, dan Federal Cadangan lebih memperhatikan inflasi perumahan yang “kuat”, kecepatan penurunan indikator ini berjalan lambat, dan perhatian khusus harus diberikan di masa depan.

Penurunan suku bunga yang dilakukan oleh Federal Reserve mempunyai dampak yang besar dan luas terhadap keuangan global, khususnya indeks dolar AS. Apakah penurunan suku bunga yang signifikan akan menyebabkan anjloknya indeks dolar AS telah menjadi salah satu fokus perhatian investor.

Dibandingkan bank sentral lain, Federal Reserve sebenarnya relatif terlambat dalam memangkas suku bunga. Misalnya, Bank Sentral Eropa dan Bank Sentral Kanada memangkas suku bunga untuk pertama kalinya pada bulan Juni tahun ini, dan Bank of England memangkas suku bunga untuk pertama kalinya pada bulan Agustus pelonggaran, yang secara efektif mengurangi tekanan terhadap dolar AS dan kemungkinan tidak akan terjadi seperti yang diharapkan.

Dari saat Federal Reserve menyesuaikan suku bunga baru-baru ini, kita dapat menemukan bahwa dolar AS cenderung bereaksi terlebih dahulu Sejak Kuartal 3 tahun ini, indeks dolar AS telah turun dari angka tertinggi 105,7 ke angka 100 saat ini, sebuah hal yang sangat jelas terlihat. menolak.

Karena Federal Reserve akan terus mempertahankan kebijakannya yang longgar, penguatan dolar akan relatif terbatas atau mungkin menunjukkan penurunan yang lambat. Meskipun kadang-kadang akan ada rebound dalam proses ini seiring dengan perubahan ekspektasi terhadap penurunan suku bunga, sudut bearish dapat terus dipertahankan dalam prosesnya.

Tim peneliti VT Markets berpendapat bahwa meskipun kehancuran tampaknya tidak mungkin terjadi, penurunan bertahap dapat diperkirakan terjadi. Namun, penting untuk dicatat bahwa proyeksi ini mengandung risiko dan ketidakpastian yang melekat dan hasil aktualnya mungkin berbeda. Investor harus melakukan uji tuntas sendiri sebelum mengambil keputusan investasi apa pun. Kinerja masa lalu tidak menunjukkan hasil di masa depan.

Perspektif Perdagangan dan Pandangan Strategi

VT Markets menyarankan para pedagang untuk bersikap bearish terhadap dolar AS tetapi juga bersiap menghadapi potensi pemulihan jangka pendek yang dipicu oleh data ekonomi baru atau perubahan kebijakan Federal Reserve.

[1] https://www.federalreserve.gov/newsevents/speech/powell20240823a.htm