HONG KONG SAR – Media OutReach – Dua tahun setelah pandemi, ekonomi global terus pulih, tetapi masih menghadapi tantangan serius. Pandemi sedikit mereda pada kuartal ketiga tahun 2021, dan ketidakpastian pandemi terungkap dengan jelas oleh munculnya varian baru Omicron, dan gangguan rantai pasokan, faktor utama yang mempengaruhi pemulihan, semakin memburuk. Risiko besar lainnya adalah penurunan inflasi yang berkelanjutan.

Dalam lingkungan yang sangat tidak pasti ini, Coface telah melakukan beberapa penyesuaian pada penilaian risikonya setelah beberapa putaran peningkatan peringkat di kuartal sebelumnya. Secara keseluruhan, peringkat risiko ditingkatkan di empat negara, termasuk Denmark, dan diturunkan di dua negara. Dari sisi risiko industri, Coface meningkatkan 12 penilaian, terutama di industri kertas dan kayu, di mana harga tetap tinggi, dan melakukan lima penurunan peringkat, terutama di sektor energi di Eropa.

Gelombang demi gelombang: perkembangan ekonomi terus melambat, tetapi dampaknya tidak terlalu parah dari sebelumnya

Banyak negara telah menerapkan kembali pembatasan karena memburuknya situasi. Beberapa negara Eropa telah menerapkan penguncian sebagian, tetapi secara keseluruhan jauh lebih parah drastis dari sebelumnya. Oleh karena itu, dampak ekonomi langsung dari pandemi ini tidak terlalu signifikan, tetapi dampak negatif terhadap transportasi udara, pariwisata, hotel dan restoran masih ada.

Dampak gangguan rantai pasokan akan terus berlanjut

Masalah rantai pasokan awalnya mempengaruhi industri otomotif dan kemudian menyebar ke sebagian besar industri, termasuk manufaktur dan konstruksi. Waktu untuk kembali normal masih sulit diprediksi, dan pasar pernah percaya bahwa situasinya akan membaik secara bertahap dari paruh pertama tahun 2022, tetapi pandangan ini tampaknya terlalu optimis, dan gangguan rantai pasokan dan kekurangan bahan baku dapat berlanjut. Ini telah menyebabkan Coface menurunkan perkiraan pertumbuhan PDB 2022 untuk beberapa negara Eropa, serta AS dan China.

Selain itu, pemulihan terus berlanjut, dengan jumlah kebangkrutan perusahaan yang masih rendah di sebagian besar negara, termasuk AS, Prancis, dan Jerman, tetapi jumlah ini akan meningkat secara bertahap pada tahun 2022, dan Inggris sudah mulai melihat tanda-tandanya.

Inflasi akan menjadi tantangan utama bagi semua ekonomi pada tahun 2022

Inflasi menjadi semakin penting sebagai faktor risiko, terutama karena kekurangan pasokan jangka pendek dan ketegangan geopolitik memicu kenaikan harga komoditas yang berkelanjutan. Harga komoditas juga mendorong inflasi di banyak negara, karena bisnis mengalihkan biaya produksi yang meningkat ke harga konsumen.

Harga komoditas yang tinggi akan menguntungkan pemenang besar dalam arti biasa. Wilayah Teluk siap untuk pertumbuhan yang kuat pada tahun 2022. Surplus perdagangan Norwegia berada pada titik tertinggi sepanjang masa karena ekspor minyak dan gas sedang booming. Akhirnya, banyak negara Afrika, bahkan yang terkena dampak konflik bersenjata atau ketidakstabilan politik, masih diuntungkan oleh tingginya harga energi, mineral, kayu, dan produk pertanian.

Di AS, inflasi dan masalah sisi penawaran telah mengurangi momentum pemulihan. Sementara pertumbuhan PDB diperkirakan akan tetap stabil (+3,7%) pada tahun 2022, faktor-faktor ini akan terus membebani kegiatan ekonomi. Pada kuartal keempat tahun 2021, inflasi tahunan di Amerika Serikat mencapai level tertinggi dalam 40 tahun yakni 7,0%. Menanggapi melonjaknya harga, Federal Reserve AS menjadi lebih agresif dan mengisyaratkan kenaikan suku bunga segera, menyebabkan beberapa negara berkembang memperketat kebijakan moneter.

Di Eropa, kombinasi dari gangguan rantai pasokan dan permintaan yang kuat telah menyebabkan harga dan harga energi naik. Jerman mengalami inflasi terburuk dalam lebih dari 30 tahun. Situasi di zona euro lainnya sedikit lebih rumit: Inflasi relatif jinak di Prancis, sementara harga melonjak di Spanyol. Di Inggris, inflasi telah meningkat menjadi 5,4%, membuat Bank of England menjadi bank sentral besar pertama yang menaikkan suku bunga pada Desember 2021 dan kenaikan suku bunga kedua pada awal Februari tahun ini.

Skenario inti dari perkiraan kami tetap bahwa inflasi mendekati puncaknya dan membaik pada paruh kedua tahun ini karena harga energi dan kemacetan rantai pasokan mereda.

Inflasi dapat memperburuk stres sosial

Peningkatan tajam dalam risiko inflasi telah memperburuk tekanan sosial di negara berkembang dan negara berkembang, dan ketidaksetaraan yang disebabkan oleh pandemi telah menambah tekanan ini. Di Afrika, melonjaknya harga energi dan pangan telah membebani rumah tangga dan menekan konsumsi, yang menyebabkan meningkatnya kerawanan pangan dan kemiskinan.

Tingkat utang publik yang berlebihan di benua itu semakin menyusut, dukungan fiskal yang telah diregangkan, dan pengangguran tinggi di sebagian besar negara. Dipengaruhi oleh ini, negara-negara seperti Afrika Selatan, Aljazair, Angola, Mozambik, Nigeria, Republik Demokratik Kongo, Zimbabwe, Ethiopia, Guinea dan Tunisia menghadapi tekanan sosial yang meningkat.

Cina berlawanan arah

Ekonomi China melambat lebih lanjut pada kuartal keempat tahun 2021, dengan tingkat pertumbuhan tahunan hanya 4,0%, laju paling lambat sejak puncak pandemi pada tahun 2020. Pemulihan ekonomi China telah terhambat oleh pasar properti yang mendingin dan berlanjutnya kebijakan “zero-COVID”, yang telah merugikan pengeluaran rumah tangga, melemahkan pertumbuhan investasi dan menciptakan kekurangan energi. Pada tahun 2021, PDB China akan tumbuh sebesar 8,1%.

Ekonomi Asia Pasifik sangat terpengaruh oleh varian delta pada kuartal ketiga 2021 dan pulih kembali pada akhir tahun. Ekonomi Pasifik pulih kembali pada akhir tahun karena pembatasan dilonggarkan. Pada akhir tahun 2021, PDB telah kembali ke tingkat sebelum krisis di sebagian besar ekonomi di kawasan ini, kecuali Jepang dan Thailand. Namun, pemulihan berkelanjutan dapat menambah tekanan inflasi, terutama jika pasar tenaga kerja mengetat.

Laporan lengkap tersedia disini.