KUALA LUMPUR, MALAYSIA – Media OutReach – Pada hari Rabu, 22 Maret 2023, Federal Reserve melanjutkan perjuangannya melawan inflasi dan sekali lagi menaikkan suku bunga sebesar 0,25%. Langkah ini menimbulkan kekhawatiran karena krisis perbankan saat ini justru berkembang karena kenaikan suku bunga.

Sejauh ini, strategi sukses Federal Reserve (Fed) untuk melawan inflasi adalah menaikkan suku bunga acuan dan mengurangi neraca. Hal ini berdampak negatif terhadap nilai obligasi Treasury A.S. dan sekuritas lainnya, yang merupakan sumber modal penting bagi sebagian besar bank A.S. Silicon Valley Bank adalah yang pertama gagal — terpaksa menjual obligasi yang lebih murah dengan cepat dengan kerugian yang signifikan, , yang mengarah ke krisis likuiditas dan akhirnya runtuh. Kemudian disusul oleh Signature Bank dan Credit Suisse, yang harus menjual, dan First Republic, yang menerima bantuan.

Federal Reserve AS mengakui kesalahannya dan mengambil tindakan darurat untuk mendukung sistem perbankan. Ini memberikan $303 miliar likuiditas kepada bank melalui Jendela Diskon dan Program Pendanaan Berjangka Bank (BFTP), sehingga membatasi krisis perbankan secara lokal.

Krisis juga menyebar ke zona euro, dengan Credit Suisse gagal setelah berjalan selama 166 tahun. Untuk mencegah keruntuhan total, Swiss National Bank (SNB) membuka jalur kredit untuk Credit Suisse, yang memungkinkannya mengambil pinjaman $53,7 miliar dan tetap bertahan. Namun, akhirnya gagal.

Hanya beberapa jam setelah membuka jalur kredit, Presiden Bank Sentral Eropa (ECB) Christine Lagarde mengumumkan kenaikan suku bunga, menggandakannya sebesar 50 basis poin pada pertemuan yang dijadwalkan. Sementara investor melihat ini sebagai sinyal positif untuk stabilitas ekonomi Eropa, keputusan kenaikan suku bunga tampak tergesa-gesa dan berpotensi menyebabkan kenaikan suku bunga agresif oleh Fed.

Pada pertemuan hari Rabu, Fed menunjukkan pengekangan yang besar dengan mengikuti garis dasar dan menaikkan suku bunga acuan sebesar 25 bps, sambil terus mengurangi neraca. Siaran pers tentang situasi dengan bank menyatakan sebagai berikut:

“Sistem perbankan AS sehat dan tangguh. Perkembangan terakhir cenderung menghasilkan kondisi kredit yang lebih ketat untuk rumah tangga dan bisnis dan membebani aktivitas ekonomi, perekrutan, dan inflasi. Tingkat dampak ini tidak pasti. Komite tetap sangat memperhatikan risiko inflasi.”

Jerome Powell melaporkan perlunya pemotongan neraca lanjutan. Mengomentari masalah ini, analis pasar keuangan OctaFX Kar Yong Ang mengatakan: ‘Sangat terpuji bahwa Fed tidak tunduk pada tekanan pasar dan mempertahankan arah untuk menekan inflasi. Ini adalah langkah penting yang akan membantu mereka mengekang inflasi dan bahkan mungkin menghindari resesi.’

Namun, ada sinyal dovish di dot plot The Fed, termasuk penurunan suku bunga sebesar 75 bps tahun depan. Melihat hanya aliran likuiditas yang tumbuh, pasar menafsirkannya sebagai akhir dari siklus pengetatan kebijakan moneter, dengan pasar swap bertaruh bahwa suku bunga Fed AS akan turun menjadi 4,19% pada akhir tahun ini.

Sektor perbankan menghadapi risiko besar, dan perjuangan regulator melawan inflasi dapat membuatnya lebih tidak stabil, yang pada akhirnya menyeret ekonomi lainnya ke dalam rantai dan berpotensi menyebabkan resesi global. Hanya waktu yang akan mengatakan apakah ini terjadi.

Media OutReach bertanggung jawab sepenuhnya atas isi pengumuman ini.