HONG KONG SAR – Media OutReach – Bagi Special Purpose Acquisition Companies (SPACs), 2020 adalah tahun yang luar biasa. Lebih banyak investor terkenal bergabung ke pasar, dan jumlah perusahaan yang terdaftar melalui struktur unik ini telah mencetak rekor baru. Lebih dari 230 perusahaan cek kosong mengumpulkan dana 80 Miliar USD tahun lalu, ini tidak hanya membuat jumlah listing dalam bentuk SPAC menyumbang sekitar 50% dari keseluruhan penawaran umum perdana (IPO) AS, tetapi jumlah dana yang dikumpulkan oleh SPAC melebihi IPO tradisional.
Tren SPAC Terus Menghangat
Ketika SPAC terus disukai oleh investor institusi dan swasta di Amerika Serikat, mereka juga menjadi semakin populer di Asia. Investor cerdas di Timur dengan cepat mengejar momentum ini, termasuk Black Spade Capital Limited, kantor keluarga raja kasino Lawrence Ho Yau Lung.
“Kami bertujuan untuk menjadi salah satu kantor keluarga Asia pertama yang membangun portofolio bertema SPAC, tentu saja, kita harus selektif , hanya SPAC berkualitas tinggi dengan potensi besar yang dipertimbangkan,” kata Dennis Tam, Presiden dan CEO Black Spade Capital.
Satu Katalis, Dua Kriteria
Dennis Tam optimis bahwa suku bunga yang mendekati nol saat ini, atau bahkan lingkungan suku bunga negatif dalam beberapa kasus, adalah salah satu faktor yang mendorong keberhasilan pencatatan dalam bentuk SPAC.
“Kebijakan moneter yang mudah berarti biaya modal yang lebih rendah dan insentif yang lebih besar bagi investor untuk mencari peluang investasi. SPAC memiliki awal yang baik di tahun baru. Ada lebih dari 140 perusahaan hanya dalam dua bulan tahun ini. SPAC go public dan mengumpulkan lebih dari 45 miliar USD, menyumbang 56% dari jumlah total dana yang terkumpul di tahun-tahun sebelumnya. Ini mencerminkan betapa panasnya pasar SPAC. Momentum seluruh SPAC juga terkait dengan besarnya jumlah dana yang mencari pengembalian di pasar. Saat suku bunga naik, momentum ini juga bisa diperlambat,” tuturnya.
Dennis Tam menunjukkan bahwa Kantor Keluarga Spades Capital sangat mementingkan kriteria pemilihan sponsor. “Kami memiliki dua syarat, yaitu reputasi sponsor dan riwayat investasi mereka. Sponsor adalah jiwa dari SPAC. Rekam jejak mereka memberi kita gambaran sekilas tentang kemampuan sponsor. Saya sering menemukan bahwa pertemuan investor tatap muka adalah saluran yang baik untuk memahami visi dan strategi sponsor untuk SPAC mereka. Sponsor bereputasi baik dapat meningkatkan kepercayaan investor. Beberapa orang menunjuk sponsor Biasanya mendapatkan 20% dari SPAC, menurut saya mekanisme ini membantu menyelaraskan antara kepentingan sponsor dengan kepentingan investor, jadi positif, selama sponsor bisa menghasilkan rapor yang bagus harusnya diberi reward yang sesuai. Lagipula, kalau jadi sponsor berhasil memperoleh atau bergabung dengan target yang baik (yang disebut de-SPAC), maka semua orang akan menjadi pemenang,” jelasnya.
Struktur SPAC yang relatif sederhana juga mulai menarik minat banyak kantor keluarga. “SPAC, seperti namanya, adalah perusahaan yang satu-satunya target go public dengan menggabungkan perusahaan swasta. Biasanya mereka berdiri tidak lebih dari dua tahun, dan SPAC juga akan mengungkapkan sektor industri yang menjadi targetnya. berencana untuk mengakuisisi sebelum go public. Dana yang dihimpun oleh SPAC umumnya juga menunjukkan ukuran target akuisisi di masa depan, yang biasanya 3 hingga 4 kali ukuran SPAC. Kejelasan ini disambut baik oleh investor. Selain itu , jika investor tidak optimis dengan akuisisi. Tujuannya agar emiten SPAC dapat membeli kembali ekuitasnya pada harga IPO. Mekanisme pelestarian modal ini memberikan jaminan yang lebih besar kepada investor,” tambah Dennis Tam.
Dennis Tam yakin bahwa pendidikan investor akan mendorong lebih banyak kantor keluarga Asia dan investor regional lainnya untuk berpartisipasi dalam investasi SPAC. “Sebelum melakukan investasi SPAC pertama kami tahun lalu, kami mengadakan banyak diskusi mendalam dengan banyak bank investasi dan bank swasta. Dalam prosesnya, mereka memahami selera investasi dan kriteria seleksi kami dan mampu memperkenalkan berbagai peluang SPAC kepada kami,” katanya.
Terkait target pengembalian investasi Black Spade Capital di SPACs, Dennis Tam mengatakan, “Kami telah melihat beberapa Scaps bintang tampil mengesankan, seperti QuantumScape dan Draft Kings, yang akan mendatangkan investor masing-masing sekitar 10 kali dan 4 kali pada tahun 2020. Tentu saja, kami berharap mendapatkan keuntungan yang lebih baik daripada pasar, dan kami percaya bahwa kunci untuk mencapai tujuan ini adalah dengan berinvestasi di SPAC berkualitas tinggi saat IPO,” tutupnya.
Recent Comments