HONG KONG SAR – Media OutReach – Pada awal tahun 2023, S&P Global Ratings (S&P) dan sejumlah bank investasi internasional termasuk Morgan Stanley dan Daiwa Capital Markets masing-masing telah mengeluarkan laporan, mengungkapkan optimisme mereka atas pinjaman sindikasi RMB12 miliar yang dijamin oleh Fosun High Technology, entitas operasi domestik dari Fosun International Limited (Fosun International, HKEX: 00656) untuk lebih meningkatkan likuiditas Perusahaan. Morgan Stanley dan Daiwa Capital Markets mengulangi peringkat “Overweight”/”Buy” mereka di Fosun International.

Menurut laporan S&P, pinjaman sindikasi Fosun yang baru ditandatangani sebagian besar akan mencakup obligasi dalam negeri yang jatuh tempo dalam setahun. S&P percaya bahwa total hutang Fosun International di tingkat holdco dapat turun 15%-25% pada tahun 2023 karena Perusahaan terus menjual aset dan membayar obligasi yang jatuh tempo, sehingga semakin meningkatkan likuiditasnya.

S&P juga mencatat bahwa keberhasilan penerbitan kertas komersial 180 hari RMB1 miliar Fosun yang didukung oleh waran mitigasi risiko kredit yang diberikan oleh Bank of Shanghai pada 13 Januari adalah penerbitan pertama Fosun di pasar dalam negeri setelah jeda sembilan bulan, menandai langkah kecil pertama dan menunjukkan pemulihan akses pasar obligasi publik.

Analis pasar menunjukkan bahwa keberhasilan penerbitan uper & short-term commercial paper dan penyelesaian pinjaman sindikasi lebih dari RMB10 miliar mencerminkan kepercayaan lembaga keuangan dan investor terhadap stabilisasi modal Fosun dan dukungan mereka terhadap strategi Fosun untuk merampingkan organisasi dan berfokus pada bisnis intinya. Daiwa Capital Markets menunjukkan bahwa Fosun telah menunjukkan komitmennya untuk melunasi hutang yang jatuh tempo, akumulasi uang tunai melalui penjualan aset yang sedang berlangsung dan pinjaman sindikasi tampaknya cukup untuk membayar kembali hutang jangka pendek.

Bahkan, dalam enam bulan terakhir, rangkaian aksi divestasi Fosun di pasar modal mendapat perhatian luas. Selama periode tersebut, perusahaan-perusahaan di bawah Fosun secara signifikan mengurangi kepemilikan saham mereka di Nanjing Iron and Steel United, Jianlong, Zhaojin Mining, Tsingtao Brewery, Jinhui Liquor, Zhongshan Public Utilities, Sanyuan, dan COFCO Engineering & Technology. Menurut statistik yang tidak lengkap, pengembalian modal akumulatif Fosun telah mencapai puluhan miliar yuan. Selain pinjaman sindikasi ini dan kertas komersial jangka pendek & super, modal Fosun telah dikonsolidasikan lebih lanjut.

Morgan Stanley menyebutkan dalam laporannya bahwa Fosun High Technology telah menandatangani perjanjian pinjaman sindikasi RMB12 miliar dengan delapan bank (Industrial and Commercial Bank of China, Agricultural Bank of China, Bank of China, China Construction Bank, dan Bank of Communications sebagai joint lead bank, dan China Minsheng Bank, Export-Import Bank of China, dan Shanghai Pudong Development Bank sebagai bank partisipan) untuk lebih meningkatkan likuiditas Perusahaan, sehingga secara signifikan membantu meningkatkan kepercayaan pasar terhadap stabilitas Fosun.

Morgan Stanley percaya bahwa setelah beberapa bulan melakukan upaya proaktif deleveraging, risiko likuiditas Fosun telah berkurang secara substansial. Ke depan, pembukaan kembali China akan membantu fundamental, terutama bisnis pariwisata, ritel, dan investasi.

Faktanya, bisnis Happiness Fosun telah menunjukkan momentum pemulihan yang kuat. Mengambil contoh Kelompok Wisata Fosun, pada Hari Tahun Baru tahun ini, Atlantis Sanya, FOLIDAY Town Lijiang dan bisnis lainnya semuanya memiliki kinerja yang lebih baik daripada periode yang sama sebelum epidemi COVID-19, dan banyak resor Club Med di Tiongkok mencatat tingkat hunian hampir 100%.

Di pasar dunia, Pemesanan Club Med pada paruh pertama tahun 2023 telah jauh melampaui periode yang sama pada tahun 2019 sebelum epidemi COVID-19. Mengambil Fosun Pharma di segmen Kesehatan sebagai contoh lain, vaksin dan obat anti-epideminya terus menarik perhatian besar. KOMIRNATY®, termasuk vaksin monovalen COVID-19 mRNA (BNT162b2) dan vaksin bivalen yang dapat melindungi dari varian Omicron, secara resmi terdaftar sebagai obat/produk (produk biologis) di Hong Kong SAR pada 20 Desember 2022. Layanan vaksinasi mandiri untuk vaksin COVID-19 bivalen COMIRNATY® secara resmi tersedia di Hong Kong SAR, menawarkan lebih banyak opsi vaksin untuk orang yang membutuhkan .

Mengenai Azvudine, obat oral untuk COVID-19, sekarang termasuk dalam skema asuransi kesehatan di 31 provinsi, kotamadya, dan daerah otonom di seluruh negeri, dan tersedia di institusi medis akar rumput di banyak provinsi. Aksesibilitas Azvudine telah sangat ditingkatkan. Dalam beberapa tahun terakhir, Fosun mengusulkan untuk memposisikan dirinya sebagai kelompok konsumen berbasis inovasi global. Dalam kira-kira enam bulan terakhir, Fosun telah secara signifikan mempercepat laju fokusnya pada bisnis intinya di sektor konsumen berorientasi keluarga.

Berdasarkan kinerja keuangan Fosun yang solid dan potensi rebound yang kuat, perusahaan sekuritas domestik dan luar negeri baru-baru ini menerbitkan laporan penelitian, yang memberi Fosun International peringkat “Overweight”/”Buy”. Pada 12 Januari, Nomura Orient International Securities menerbitkan laporan penelitian dan menyebutkan bahwa Fosun International saat ini memiliki arus kas yang cukup, masalah likuiditas jangka pendek telah teratasi, rasio leverage ke depan diharapkan dapat diturunkan, dan struktur permodalan akan terus dioptimalkan; di tingkat operasional, Fosun akan tetap fokus pada bisnis intinya di sektor konsumen yang berorientasi pada keluarga. Dengan optimalisasi berkelanjutan dari kebijakan pencegahan epidemi China, perusahaan mengharapkan Fosun mencapai kinerja yang lebih baik.

Selain itu, China International Capital Corporation (CICC) dan China Industrial Securities telah menerbitkan laporan penelitian secara berturut-turut dan mengungkapkan optimisme mereka terhadap strategi Fosun dalam merampingkan organisasi dan berfokus pada bisnis intinya. CICC menyebutkan dalam laporan penelitian bahwa dalam jangka menengah dan panjang, perusahaan percaya bahwa metode valuasi Fosun International diharapkan secara bertahap bergeser dari menggunakan NAB grup menjadi menggunakan PE perusahaan konsumen besar. Hasilnya, mengantarkan Fosun pada kebangkitan pusat penilaian jangka panjang.